未來(lái)黃金能否再一次跑贏股市？后市金價(jià)如何？我們從不同的角度分析，可得出不同的結(jié)論。

若從金本位制來(lái)看，在美國(guó)大量印鈔的環(huán)境下，每盎司黃金應(yīng)值上萬(wàn)美元。不過(guò)，若從貴金屬角度分析，以往每盎司黃金約可換取31至53盎司白銀，2009年8月每盎司黃金卻可換取67盎司白銀。如果以白銀價(jià)格為依歸，則每盎司黃金最多只值750美元。

若以通脹及購(gòu)買力計(jì)算，1933年12月每盎司黃金的價(jià)格為35美元，今天金價(jià)至少應(yīng)值2 000美元以上?？扇缃癫皇菒盒酝浀?0年代，美國(guó)政府雖然未能扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)衰退局面，但確實(shí)穩(wěn)定了通脹。

假設(shè)世界深陷嚴(yán)冬，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退下去，各國(guó)政府再次拋出瘋狂的刺激經(jīng)濟(jì)方案，估計(jì)黃金將進(jìn)入牛市第三期，金價(jià)或可見(jiàn)1 350美元以上。當(dāng)然，“情緒性” 的上升是無(wú)法預(yù)計(jì)的，如果投資市場(chǎng)再度恐慌起來(lái)，金價(jià)可能更高，但難以讓閣下一夜暴富。我老曹看不到金價(jià)有狂升數(shù)十倍的可能性。

目前看好黃金的人太多，我老曹有點(diǎn)擔(dān)心金價(jià)上升的日子難以長(zhǎng)久，故主張投資者可小量購(gòu)入黃金自保，但大手吸納可免則免。黃金與金礦股有著微妙的關(guān)系，金礦股走在金價(jià)之先約2至3個(gè)月，往往金價(jià)未升，金礦股先升；金價(jià)未跌，金礦股先跌。入市前，投資者宜參考金礦股的走勢(shì)。

已有黃金在手者可繼續(xù)持有，至于高價(jià)追入？我老曹沒(méi)意見(jiàn)，閣下好自為之。