從2007年以來，消費者物價指數(shù)（CPI）越來越高。2008年1月份CPI達到7.1％，2月份達到8.7％。如果人們不能通過投資使自己的資產(chǎn)有效增值并超過CPI的增速，那么等待的只有財富或快或慢地縮水。在通貨膨脹面前，銀行存款最不可靠；債券也難以保值；固定資產(chǎn)買多了也不好兌現(xiàn)，流動性很差；黃金盡管可以保值，但是保管難度大。從美國經(jīng)濟發(fā)展歷史來看，抵御通貨膨脹風(fēng)險的最好辦法其實就是股票投資。

可以說，股票是現(xiàn)在最流行、最火暴的投資工具。大部分人圍繞股票構(gòu)建自己的投資理財規(guī)劃，再結(jié)合其他投資工具建立投資組合。從短期來看，股票具有很大的風(fēng)險，操作不好有可能血本無歸，但從長期來看，股票的風(fēng)險并不是很大。

海外大量的歷史數(shù)據(jù)表明，股票的收益率在長期幾乎不受通貨膨脹率的影響，是一種出色的長期保值工具，而銀行存款、各類債券、短期票據(jù)等固定收入資產(chǎn)都無法與股票相提并論。

美國的證券市場至今已經(jīng)歷了200多年的歷史，研究美國市場的發(fā)展歷程無疑具有較好的借鑒意義。有專業(yè)機構(gòu)對美國證券市場中的股票、長期政府債券和短期政府債券三類資產(chǎn)在不同階段的長期的收益表現(xiàn)進行了對比，資產(chǎn)收益率的數(shù)據(jù)都是剔除了通貨膨脹影響后的實際收益率，以反映各項資產(chǎn)的購買力的增長情況。

數(shù)據(jù)顯示，股票實際復(fù)合收益率在過去195年中達到了平均每年7％的水平，即股票收益率戰(zhàn)勝通貨膨脹率7個百分點。令人驚奇的是股票實際收益率在所有主要階段均表現(xiàn)出了出色的穩(wěn)定性：1802 1870年是年均7％；1871 1925年是年均6.6％；1926 1997年是年均7.2％。即使在美國過去200年中通貨膨脹最嚴重的第二次世界大戰(zhàn)后的時期，股票的實際收益率仍達到了年均7.5%的水平。

而固定收入資產(chǎn)的長期實際收益在各個主要的經(jīng)濟時期都要低于股票的實際收益，在1802 1997年間的長期政府債券的復(fù)合年實際收益率僅為股票的一半，短期政府債券則更低。固定收入資產(chǎn)的長期收益變化情況也與股票不同，票據(jù)的實際收益率從19世紀初的5.1%迅速下降到1926年后的0.6%，僅略高于通貨膨脹率；長期債券的實際收益變化情況也類似，從第一階段的4.8%下降到第二階段的3.7%，到第三階段僅為2.0%。

如果以離目前較為接近的第三階段的收益率來預(yù)測，票據(jù)的購買力翻一番需要120年，長期債券需要40年，而股票只需要10年。因此，股票投資在長期的優(yōu)越性極其顯著。

當(dāng)然，并不是所有的股票都可以幫助你抵御通貨膨脹，股票的質(zhì)地很重要，比如那些基本面很差、沒有贏利能力、兩三年后就有可能破產(chǎn)的股票，應(yīng)該堅決規(guī)避；而那些可以轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹風(fēng)險的股票完全可以幫助投資者保值增值，尤其是那些擁有較多贏利能力強的優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)和有自主定價權(quán)的股票，比如可口可樂。

巴菲特就通過長期持有可口可樂的股票獲得高額的回報。從1987 2003年，16年間巴菲特持有可口可樂股票從未動搖過，投資收益率高達681.37％。盡管這期間可口可樂也一度出現(xiàn)過業(yè)績下滑，但巴菲特堅持相信對其強大長期競爭優(yōu)勢的判斷，而決不把股價的一時漲跌作為持有還是賣出的標準。1997年可口可樂的股票資產(chǎn)回報率為56.6％，1998年下滑到42％，1999年更跌至35％。許多投資者紛紛拋售可口可樂的股票，但巴菲特不為所動。他繼續(xù)堅決持有可口可樂公司股票，并與董事會一起解雇了可口可樂原CEO艾維斯特，聘任達夫為新CEO。果然不久之后可口可樂就重振雄風(fēng)，為巴菲特繼續(xù)創(chuàng)造高額投資回報。

那么，投資者該如何選到質(zhì)地優(yōu)良的股票呢？要選到質(zhì)地優(yōu)良的好股票，就要從以下幾方面去挑選：

第一，要嚴格挑選股票，不能怕麻煩。

嚴格