失效，推進市場化進程。

利率市場化并不是完全放開利率，金融監(jiān)管不可或缺

利率市場化是相對的，不是絕對的。這就是說，在推進利率市場化進程中，金融監(jiān)管不可一日或缺。就好像無論車速多快，也不能缺少剎車一樣。不過在這里，這種金融監(jiān)管主要是靠中央銀行利率、貨幣政策工具，只有在極少數(shù)情況下才能由政府出面進行直接干預(yù)。應(yīng)該提醒的是，利率市場化會增強金融企業(yè)之間的競爭程度，加速不良金融企業(yè)倒閉，這一點是政府監(jiān)管部門必須考慮的。

正是在總結(jié)國外利率市場化改革經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，我國推出的指導(dǎo)原則是：“先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存貸款利率的市場化。存貸款利率市場化按照先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額的順序推進?！?/p>

據(jù)此，我國從1996年起先后放開銀行之間的拆借市場利率、債券市場利率、銀行間市場國債和政策金融債的發(fā)行利率，放開境內(nèi)外幣貸款、大額外幣存款利率，并且試辦了人民幣長期大額協(xié)議存款，逐步擴大以至于完全放開了貸款利率上浮空間。與此同時，還實行了人民幣存款利率下浮制度，把計結(jié)息主動權(quán)下放到各商業(yè)銀行。

利率市場化是我國金融界長期關(guān)注的熱點問題，尤其是2000年以來更是受到政府高度重視。

經(jīng)國務(wù)院批準，我國從2000年9月21日起改革外幣利率管理體制，首先是放開外幣貸款利率，由金融機構(gòu)根據(jù)國際金融市場利率變動情況以及資金成本、風(fēng)險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)息方式。

2003年，我國又推出中央銀行票據(jù)以及2006年開始實行的國債余額管理，創(chuàng)設(shè)了短期基準利率市場。

2004年1月，我國進一步擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間，并且于10月29日放開了商業(yè)銀行貸款利率上限、存款利率下限。

2005年，中國人民銀行發(fā)布《穩(wěn)步推進利率市場化報告》，大幅度降低超額準備金利率，完全放開金融機構(gòu)同業(yè)存款利率。

應(yīng)該說，到目前為止，我國的利率市場化已經(jīng)覆蓋了大部分領(lǐng)域，還沒有完全實現(xiàn)市場化的領(lǐng)域主要是以下三塊：

銀行存貸款利率上下限管理

各個期限的存款利率上限和貸款利率下限，仍然是由中國人民銀行規(guī)定的，目的是為了保證金融機構(gòu)有一個合理的利差水平。

企業(yè)發(fā)行債券的利率管理

中國人民銀行在銀行之間的債券市場上推出的短期融資券已經(jīng)實現(xiàn)利率市場化，但對一般企業(yè)債券的發(fā)行利率仍然是加以管制的，目的是為了要讓它與銀行貸款利率下限保持協(xié)調(diào)。

銀行之間的債券市場與交易所債券市場依然處于分割狀態(tài)

金融學(xué)點睛

利率市場化是金融改革的關(guān)鍵因素和中心環(huán)節(jié)。利率市場化改革較好地體現(xiàn)了價值規(guī)律，同時也是價值規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。