投資，進而降低經(jīng)濟增長率。

更不用說，貨幣貶值會導致人們蜂擁搶購那些能夠保值增值的實物資產(chǎn)如黃金、外匯、珠寶、房產(chǎn)等，沖擊正常經(jīng)濟活動了。

通貨膨脹對就業(yè)的影響

通貨膨脹與失業(yè)、就業(yè)之間的關系常用菲利普斯曲線來表示。

英國經(jīng)濟學家W?菲利普斯1958年在《1861 1957年英國失業(yè)和貨幣工資變動率之間的關系》一文中，最早提出了該曲線。

該曲線認為，貨幣工資增長率與失業(yè)之間存在一種交替關系 當貨幣工資增長率較高時，失業(yè)率就低；當失業(yè)率較高時，貨幣工資增長率就低，甚至會是負數(shù)。

根據(jù)成本推動通貨膨脹理論，這里的貨幣工資增長率就可以看作是通貨膨脹率。所以，菲利普斯曲線也可以用來表示失業(yè)率和通貨膨脹率之間的交替關系 通貨膨脹率高，表明經(jīng)濟處于繁榮階段，這時的失業(yè)率低；通貨膨脹率低，表明經(jīng)濟處于蕭條階段，失業(yè)率也高。

通貨膨脹對財富和收入再分配的影響

由于社會各階層的收入來源多種多樣，所以不論是否發(fā)生通貨膨脹，總有一部分人的收入是繼續(xù)上漲的。

但毫無疑問，在通貨膨脹條件下，原來簽訂固定合同的雙方都無法預見通貨膨脹今后會如何發(fā)展，由此必然會導致財富和收入與履行原合同相比發(fā)生偏差，從而引發(fā)財富和收入的再分配，這就是通貨膨脹的收入分配效應。

惡性通貨膨脹會造成經(jīng)濟、社會危機

當通貨膨脹嚴重到一定程度形成惡性通貨膨脹時，這時候就不僅僅是對上述各方面產(chǎn)生正常影響了，而是會造成對整個經(jīng)濟、社會的某種危機了。

例如，最常見的是，惡性通貨膨脹會引發(fā)突發(fā)性商品搶購、擠兌銀行風潮；產(chǎn)品銷售無法彌補原材料成本，使得正常生產(chǎn)經(jīng)營難以繼續(xù)下去；地區(qū)之間通貨膨脹程度不一，會導致流通秩序發(fā)生紊亂；等等。更不用說當形勢繼續(xù)惡化、國民生活水平下降到一定程度時會造成政治動蕩了。

關于惡性通貨膨脹，金融學上并沒有明確界定?，F(xiàn)行國際會計標準認為，惡性通貨膨脹應當具有以下四大特征：一是國民寧可購買商品或外匯，也不愿意持有現(xiàn)金；二是國民不愿意用本國貨幣、而更愿意用外國貨幣來結算；三是貸款利息更普遍的是按照實際貨幣貶值程度來進行計算；四是利率、工資、物價都與物價指數(shù)掛鉤，最近3年內的通貨膨脹率累計在100%以上。

這方面駭人聽聞的例子有，20世紀20年代初德國的物價曾經(jīng)在49小時內上漲100%；20世紀40年代初希臘被德國占領時，物價曾經(jīng)在28小時內上漲100%；1993年南斯拉夫的物價曾經(jīng)在16小時內上漲100%。1948年8 月到1949年5 月的9個月間，國民黨統(tǒng)治下的上海批發(fā)物價指數(shù)上漲507.2萬倍，零售物價指數(shù)上漲644.13615萬倍。2008年，這一幕出現(xiàn)在非洲國家津巴布韋，當年該國官方數(shù)據(jù)宣稱通貨膨脹率達1000多萬倍，不得不于2009年2月2日發(fā)行新幣，去掉后面12個0，原來面額最大的鈔票是100萬億元，現(xiàn)在只值100元。

金融學點睛

通貨膨脹究竟利大于弊還是弊大于利，看來公說公有理、婆說婆在行。但其前提應該是適度，惡性通貨膨脹只能是罪在不赦了。