在一輪牛市的上漲行情中，大致可以分為四個階段，這些階段各自對應(yīng)的投資策略是不同的。

上漲行情的幼兒期

在上漲行情的幼兒期，股市剛剛擺脫黎明前的黑暗，這時的投資者在經(jīng)歷過漫長熊市之后，大多處于悲觀失望之中。在幼兒期行情的市場環(huán)境中，投資者需要重點考慮的是：在控制風(fēng)險的前提下，積極調(diào)整心態(tài)，研究適應(yīng)市場新環(huán)境的投資策略。

（1）倉位較重的投資者重點要冷靜分析自己的投資組合，并細致認真地研究市場趨勢變化，選擇時機適當調(diào)整、優(yōu)化自己的投資組合。

（2）半倉的投資者要跟隨趨勢的發(fā)展方向，采取中線波段操作，依據(jù)市場本身的震蕩節(jié)奏，不斷地獲取短線利潤，降低持倉成本，最大限度地贏取上升行情中的豐厚利潤。

（3）輕倉或空倉的投資者需要研究未來股市中有可能演化為主流板塊和龍頭型個股的品種；合理分配資金，選擇戰(zhàn)略性投入的最佳時機。

上漲行情的成長期

在上漲行情的成長期，股市處于一種加速上升狀態(tài)中，投資者在操作上一方面要適度追漲，另一方面要敢于捂股。當行情不斷上升時，投資者不能采用在熊市中那種見漲就拋的操作手法，相反，隨著股價不斷上漲，投資者要不斷加碼買進，直到行情告一段落并開始回落調(diào)整時再賣出。

善于炒作短線的投資高手，要迅速及時地跟進，在實際操作中要做到判斷準確，操作果斷。

所謂漲時重勢，跌時重質(zhì)，在上漲行情的成長期，個股的基本面分析不再是最重要的，選股要重視板塊效應(yīng)、資金效應(yīng)、題材效應(yīng)，要選擇上漲趨勢明顯的強勢股和龍頭股。

上漲行情的成熟期

在上漲行情的成熟期，此時指數(shù)雖然能不斷震蕩走高，但是由于熱點逐漸擴散，投資者的盈利越來越困難。穩(wěn)健的投資者應(yīng)該選擇戰(zhàn)略性的清倉出貨。

這種戰(zhàn)略退出不是一般意義上的逃頂，而是有計劃、有步驟的主動性的獲利了結(jié)，逐漸減少持倉比例，降低投資風(fēng)險。

投資者在戰(zhàn)略退卻的同時，在戰(zhàn)術(shù)上可以保留適當倉位，采用游擊戰(zhàn)法，短線參與個股的波動行情。這樣不僅可以獲取快速的短線收益，還可以保持敏銳的市場感覺，有利于準確地判斷市場的發(fā)展趨勢，為有步驟地戰(zhàn)略性退出提供便利。

上漲行情的衰退期

在上漲行情的衰退期，這時股市已經(jīng)出現(xiàn)回落，見頂?shù)内厔菰絹碓矫黠@，投資者宜用快進快出的短線操作手法，不可戀戰(zhàn)，不宜采用捂股和追漲的投資方式，以免被高位長期套牢；也不要被衰退期經(jīng)常出現(xiàn)的股價劇烈波動假象所迷惑，不要追求過高的收益。

有時投資者將獲利的股票賣出后，該股往往還能繼續(xù)強勁上升，使得投資者非常后悔，因而再次追高買入，結(jié)果被套牢。

還有的投資者拋空股票后，由于對后市行情趨勢認識不清，存在害怕踏空的憂慮。事實上這種憂慮是大可不必的，股市中永遠都存在著無數(shù)機會，任何投資者都不可能把握住所有的機會，只要投資者能在交易中獲利并全身而退，就不存在踏空問題。