3.投資管理參與機(jī)構(gòu)的整合

由于智能化管理的價(jià)值增值、風(fēng)險(xiǎn)控制和投資策略的要求，使得傳統(tǒng)的投資管理機(jī)構(gòu)比較容易進(jìn)行有效的運(yùn)作。因此，投資資源是否能被有效整合，關(guān)鍵在于直接投資機(jī)構(gòu)是否具有智能化投資管理的機(jī)制。

前面說(shuō)過(guò)，所謂的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)并不是相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的簡(jiǎn)單相加，而是就投資策略、投資增值和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的需要，制訂服務(wù)升級(jí)的計(jì)劃，使每一個(gè)所參與的管理機(jī)構(gòu)都能根據(jù)這種計(jì)劃來(lái)調(diào)整自己的服務(wù)內(nèi)容和工作內(nèi)容，這樣才能實(shí)現(xiàn)真正的智能化管理。比如，除投資基金的管理團(tuán)隊(duì)以外，參與的律師事務(wù)所則不能按照它們?cè)械姆蓪徍四Ｊ絹?lái)參與合作，而是要根據(jù)直接投資機(jī)構(gòu)的智能化訴求以及投資策略來(lái)進(jìn)行相應(yīng)的法律服務(wù)。

就資產(chǎn)評(píng)估公司而言，許多資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估還停留在原有的評(píng)估模式基礎(chǔ)上，對(duì)許多新的價(jià)值，新的經(jīng)營(yíng)方法以及新的資產(chǎn)類型缺乏認(rèn)識(shí)。如何對(duì)直接投資機(jī)構(gòu)所投資的資產(chǎn)價(jià)值作出正確而有效的評(píng)價(jià)，可能在評(píng)估公司內(nèi)部很難找到答案，因此，需要高度專業(yè)的投資銀行機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)共同討論研究，最后形成真正符合資產(chǎn)價(jià)值的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，這種報(bào)告在資產(chǎn)增值和變現(xiàn)的過(guò)程中，有時(shí)會(huì)格外重要。

4.資產(chǎn)管理及處置資源的整合

在投資完成后，直接投資機(jī)構(gòu)將進(jìn)行資產(chǎn)管理和資產(chǎn)處置，進(jìn)入資產(chǎn)增值最為復(fù)雜的實(shí)施階段。盡管從事智能化投資管理的機(jī)構(gòu)在投資的交易階段，已經(jīng)獲得了許多資產(chǎn)增值的機(jī)會(huì)和資本增值的條件，但將這些機(jī)會(huì)和條件變成現(xiàn)實(shí)，則需要在實(shí)施的過(guò)程中，制訂一個(gè)有效的資產(chǎn)管理和資產(chǎn)處置方案。

直接投資機(jī)構(gòu)在考慮實(shí)施資產(chǎn)處置的過(guò)程中，有以下三種可以實(shí)施的方案。

（1）在實(shí)施智能化管理的過(guò)程中，吸納一家專業(yè)的投資銀行機(jī)構(gòu)，專門為其進(jìn)行資產(chǎn)處置方面的業(yè)務(wù)運(yùn)作，包括制訂處置方案和賣方盡職調(diào)查方案，整合下游的資本資源以及提出處置策略和實(shí)施路徑。但這種方式需要投資管理團(tuán)隊(duì)從投資管理的收益中，分出部分的權(quán)益給參與合作的投資銀行機(jī)構(gòu)。

（2）直接投資管理團(tuán)隊(duì)可以采取合作或外包的方式與投資銀行機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作。參與合作或外包的投資銀行機(jī)構(gòu)，只作為投資管理機(jī)構(gòu)外部合作的專業(yè)資源，而不作為投資管理團(tuán)隊(duì)的組成部分，直接投資管理團(tuán)隊(duì)不必與該機(jī)構(gòu)分享基金的管理費(fèi)，但需要在資產(chǎn)處置完成后，向該機(jī)構(gòu)支付有關(guān)的服務(wù)費(fèi)用。

（3）直接投資的投資管理團(tuán)隊(duì)也可以直接聘用有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的投資銀行專業(yè)人士，由投資銀行專業(yè)人士負(fù)責(zé)資產(chǎn)處置規(guī)劃、資產(chǎn)處置的資源整合和資產(chǎn)處置方案的制訂。但這種模式有時(shí)會(huì)給基金的出資人和合作方帶來(lái)困惑。因?yàn)樵谕顿Y市場(chǎng)中，對(duì)一個(gè)直接投資機(jī)構(gòu)同時(shí)又進(jìn)行投資銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)缺少足夠的認(rèn)識(shí)，而且有能力制作高水平資產(chǎn)處置方案和實(shí)施方案的投資銀行人士，通常需要收取較高的專業(yè)費(fèi)用，這些都是投資管理團(tuán)隊(duì)需要考慮的問(wèn)題。