國會以貸款的形式擴(kuò)大對歐洲的資助遵循一個基本原則，即這并不是為了共同的盟國事業(yè)，而自由分享美國的資源。十年后，美國外交委員會認(rèn)為，“這些債務(wù)背后所遵循的總體原則是，盟國提供的貸款不應(yīng)該少于美國從本國公民籌集的資金。這樣，正如籌款委員會在關(guān)于第一份《自由貸款法案》（Liberty loan bill）的報告中所說，貸款‘本身應(yīng)該慎之又慎，而且未來不能通過征稅來提供貸款’”。引自外交關(guān)系委員會：《1928年美國的外交關(guān)系調(diào)查》（紐黑文：1928年版），第422頁。在討價還價中，歐洲沒有認(rèn)真考慮其在生命和財產(chǎn)方面承受的損失。

一方面，由于歐洲政府征用和轉(zhuǎn)賣本國公民擁有的美國資產(chǎn)，以購買美國的軍備，私人國際貸款不斷下降。但是，隨著歐洲欠美國財政部的軍備債務(wù)越來越多，政府間債務(wù)迅速地積累起來。包括戰(zhàn)后的勝利貸款（Victory Loans）在內(nèi)，1921年，盟國欠美國政府的債務(wù)達(dá)到120億美元，而1917年的初始貸款只有30億美元。英國第一屆工黨政府財政大臣菲利普·斯諾登（Philip Snowden）認(rèn)為，美國政府對其軍工及相關(guān)工業(yè)部門征收了約30億美元的超額利潤稅。他指出，這正好在價值上響應(yīng)了美國對歐洲的第一個官方貸款計劃，并總結(jié)道：“為了幫助盟國進(jìn)行戰(zhàn)爭，美國從1917年開始提供的貸款，只是美國參戰(zhàn)前從盟國攫取的巨額利潤的一部分。”菲利普·斯諾登：“債務(wù)清償：修正情形”，載《大西洋月刊》第138卷（1926年9月），引自詹姆斯·德爾·杰羅爾特（James Thayer Gerould）和勞拉·希爾·騰布爾（Laura Sheare Turnbull）：《盟國間債務(wù)與債務(wù)清償修訂論文選》，第446頁。

美國財政部長安德魯·梅?。ˋndrew Mellon）承認(rèn)，美國在一些戰(zhàn)爭交易中獲得的利潤率高達(dá)80%。不過，這種情形只是應(yīng)用于貸款，還未考慮進(jìn)財政援助：正如一位銀行家后來指出的，“很少有人意識到，不論是否出于官方圈子，這項決定的成本是什么。它意味著在以后三年，美國政府將向現(xiàn)與之密切聯(lián)系的同盟國政府提供價值超過95億美元的戰(zhàn)爭軍需品，而換來的是，同盟國在未來不確定的日子沒有做出清償貸款保證的承諾”。菲斯克：前引書，第154頁。

早期戰(zhàn)爭一直主要建立在財政援助的基礎(chǔ)之上，英國這個國家尤其突出，它為其盟國的軍費開支融資。這種實踐早在14世紀(jì)就得以運用?！爱?dāng)時，愛德華三世資助法國人和佛蘭德的幼年王子收復(fù)了法國領(lǐng)土。隨著現(xiàn)代歐洲民族國家體系的演變，每一個欲獲得歐洲統(tǒng)治權(quán)的國家發(fā)現(xiàn)，自己遭遇不妥協(xié)的英國提供資助的聯(lián)盟的反對?！必斦翱梢源_保忠誠和成就。援助每月?lián)芨?，如果任何一個盟國表現(xiàn)出懈怠，援助就會立即中止。……當(dāng)貸款取代援助時，這導(dǎo)致了不幸的后果，”正如1795—1797年奧地利的貸款所招致的后果一樣?！睹绹耐饨魂P(guān)系》，第410頁。緊隨債務(wù)國經(jīng)濟(jì)問題而來的是，過度的傭金費逐漸成為國際外交的痛處，這導(dǎo)致借款國對貸款國的反抗和感激幾乎一樣多。

當(dāng)法國資助美國進(jìn)行獨立戰(zhàn)爭時，它遵循財政援助政策。“法國的財政援助，主要是提供軍需品和給養(yǎng)，這大大有助于北美殖民地在約克鎮(zhèn)起義的成功，為了戰(zhàn)爭的最后勝利，革命者同樣受惠于法國的陸軍和海軍援助，估計耗費法國高達(dá)7億美元，對此，法國沒有提出任何補(bǔ)償。法國的援助表現(xiàn)為價值達(dá)200萬美元的無償援助，并在聯(lián)盟后提供了近600萬美元的貸款。在與本杰明·富蘭克林制定的貸款安排中，路易十六政府免除了戰(zhàn)爭貸款的利息。“一戰(zhàn)”后，美國只與比利時在貸款協(xié)議中執(zhí)行了這樣的政策。”然而，美國在償還法國貸款時，顯得力不從心?！?786年，第一批貸款到期。到1790年，不論是邦聯(lián)政府，還是新生的共和國都既沒有減少債務(wù)的本金，又沒有減少債務(wù)的利息。1793年，新生的法蘭西共和國不斷要求一個解決方案，這完全符合一個精疲力竭的民族為國家獨立而斗爭的需要。只有亞歷山大·漢密爾頓最終運用他的金融智慧勉強(qiáng)解決了債務(wù)清算問題。這筆債務(wù)被轉(zhuǎn)為國內(nèi)債券，并在1815年結(jié)清?！蓖?，第409頁。