財(cái)務(wù)〖〗管理信息化第4章財(cái)務(wù)分析信息化〖〗4.1財(cái)務(wù)分析的目的

企業(yè)管理者要對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的各項(xiàng)活動(dòng)以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效的管理與控制，財(cái)務(wù)分析是一個(gè)必不可少的工具。財(cái)務(wù)分析可以幫助企業(yè)管理者加深對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況的了解，減少判斷的不確定性，從而增加決策的科學(xué)性。

相對(duì)于企業(yè)外部人員來(lái)講，譬如債權(quán)人、客戶(hù)或投資者等，企業(yè)管理者擁有更多了解企業(yè)的信息渠道和監(jiān)控企業(yè)的方式方法，但是財(cái)務(wù)信息仍然是一個(gè)十分重要的信息來(lái)源，財(cái)務(wù)分析仍然是一種非常重要的監(jiān)控方法。特別是與外部分析主體相比，企業(yè)管理者作為企業(yè)內(nèi)部的分析主體，所掌握的財(cái)務(wù)信息更加全面，并能夠與企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的非財(cái)務(wù)信息相結(jié)合，因此，企業(yè)管理者所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析更加深入，財(cái)務(wù)分析的目的也就更加多樣化。

1）企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理，就需要通過(guò)財(cái)務(wù)分析及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題，并找出對(duì)策，以適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

2）企業(yè)管理者還要通過(guò)財(cái)務(wù)分析，全面掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量狀況等，從而作出科學(xué)的籌資、投資等重大決策。

3）企業(yè)管理者為了提高企業(yè)內(nèi)部的活力和企業(yè)整體的效益，還需要借助財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門(mén)和員工等進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)，并為今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)編制科學(xué)的預(yù)等。

4.2財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與財(cái)務(wù)分析的目的有著密切的關(guān)系。分析目的不同，分析內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)有差別。通常來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)分析有如下一些內(nèi)容。

1.償債能力分析

償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力一般與企業(yè)的流動(dòng)性相關(guān)。流動(dòng)性是指企業(yè)資源滿(mǎn)足短期現(xiàn)金需要的能力。企業(yè)的短期現(xiàn)金需要通常包括支付日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支的需要和償還短期債務(wù)的需要。企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，日常支付能力和短期償債能力就越強(qiáng)，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就越順暢，短期債務(wù)就越安全。企業(yè)的流動(dòng)性與短期償債能力直接關(guān)系著企業(yè)的短期經(jīng)營(yíng)安全和短期債務(wù)安全，而安全是企業(yè)生存和發(fā)展的前提。因此，不僅短期債權(quán)人會(huì)重視對(duì)企業(yè)流動(dòng)性與短期償債能力的分析，企業(yè)管理者、股權(quán)投資者等都會(huì)關(guān)注對(duì)企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的分析。

長(zhǎng)期償債能力一般與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又叫籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)與籌資活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是企業(yè)債務(wù)償還的不確定性。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)期的償債能力密不可分。如果企業(yè)不能如期償還到期的長(zhǎng)期債務(wù)，必然會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期投資安排和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債能力直接關(guān)系著企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)安全和長(zhǎng)期債務(wù)安全。而我們知道，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬存在著同增同減的關(guān)系。企業(yè)如何通過(guò)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿的安排，使風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬達(dá)到最佳的平衡，就成為長(zhǎng)期債權(quán)人、企業(yè)管理者以及股權(quán)投資者等分析主體關(guān)注的問(wèn)題。 2.營(yíng)運(yùn)能力分析

資產(chǎn)是能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，同時(shí)又是對(duì)負(fù)債和所有者權(quán)益的保障。因此，企業(yè)的資產(chǎn)管理水平直接影響著企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力以及企業(yè)資本的安全。資產(chǎn)管理主要包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理和資產(chǎn)效率管理等內(nèi)容。對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)利用效率通常稱(chēng)為營(yíng)運(yùn)能力。

企業(yè)的資產(chǎn)管理水平與營(yíng)運(yùn)能力從深層次影響著企業(yè)的安全性和盈利性，因而是企業(yè)債權(quán)人、股權(quán)投資者和管理者等分析主體都應(yīng)當(dāng)關(guān)注的內(nèi)容。

3.盈利能力分析

投資報(bào)酬是反映投入產(chǎn)出關(guān)系的指標(biāo)，它指投入的資金所獲得的報(bào)酬。由于投入資金有不同的范疇，而報(bào)酬有不同的層次，因此投資報(bào)酬有不同的具體含義。直接影響投入報(bào)酬的是企業(yè)的盈利能力。在投資規(guī)模一定的情況下，企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)，投資報(bào)酬就應(yīng)當(dāng)越高。

盈利能力的高低首先體現(xiàn)為收入與成本相抵后的會(huì)計(jì)收益上，因此通過(guò)分析企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，可以了解企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性；在資料許可的情況下，可以對(duì)企業(yè)的成本費(fèi)用進(jìn)行本—量—利分析和成本費(fèi)用分析等。本—量—利分析能夠找出企業(yè)利潤(rùn)的關(guān)鍵影響因素，成本費(fèi)用分析則能夠?yàn)槠髽I(yè)從內(nèi)部挖掘利潤(rùn)潛力找到方向。

豐厚而穩(wěn)定的利潤(rùn)不僅是投資報(bào)酬和盈利能力的體現(xiàn)，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。一個(gè)不能盈利的企業(yè)是沒(méi)有真正的安全可言的。因此，包括股權(quán)投資者、企業(yè)管理者和債權(quán)人等在內(nèi)的眾多分析主體對(duì)投資報(bào)酬與盈利能力都十分關(guān)注?？梢哉f(shuō)，投資報(bào)酬與盈利能力分析是現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析中最為重要的內(nèi)容。

4.其他能力分析

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析是從靜態(tài)角度出發(fā)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，只強(qiáng)調(diào)償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力的分析。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，靜態(tài)的財(cái)務(wù)分析是不夠全面的。首先，企業(yè)價(jià)值主要取決于未來(lái)的獲利能力以及競(jìng)爭(zhēng)能力，取決于企業(yè)銷(xiāo)售收入、收益以及股利在未來(lái)的增長(zhǎng)、企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)能力，而不是目前或者過(guò)去所取得的收益情況。其次，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率和償債能力，都是為了未來(lái)的生存和發(fā)展的需要，是為了提高企業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)能力。所以要全面衡量一個(gè)企業(yè)的價(jià)值，不僅要從靜態(tài)角度分析其經(jīng)營(yíng)能力，還應(yīng)從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)分析和預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展能力、競(jìng)爭(zhēng)能力以及防御風(fēng)險(xiǎn)能力。