政府雇員保險公司1936 年成立于德克薩斯州的福特沃斯，主要的銷售對象是政府職員。由于美國政府職員最為集中的地區(qū)在華盛頓特區(qū)，后來公司總部搬到了華盛頓。1958 年，公司又把顧客范圍擴(kuò)大到非政府職員的專家、經(jīng)理、技術(shù)人員和管理人員。1975 年，政府雇員保險公司由于經(jīng)營不善開始虧損。1976 年，巴菲特以平均每股3.18 美元的價格買進(jìn)了政府雇員保險公司130 萬股的股票。隨后5年，巴菲特向政府雇員保險公司注入了4570 萬美元的資本。1980 年，巴菲特控制了政府雇員保險公司股票的1/3。1990 年，巴菲特已擁有政府雇員保險公司48%的股份。

在收購政府雇員保險公司之后，巴菲特又收購了其附屬的火災(zāi)及海運保險公司，將他公司的業(yè)務(wù)集中到保險業(yè)上，奠定了今天伯克希爾保團(tuán)的基礎(chǔ)。1998年12月，巴菲特投入220億美元收購了通用再保險公司(General Re)，它是全美最大的財產(chǎn)險再保險公司，在世界124個國家和地區(qū)設(shè)有營業(yè)網(wǎng)點，可經(jīng)營所有險種的再保險業(yè)務(wù)。再保險就是保險公司為了減輕自身承擔(dān)的保險責(zé)任而將不愿意承擔(dān)的部分保險責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給其他保險公司承保的行為，再保險公司就是接受這種保險為保險公司做保險的企業(yè)。

幾十年來，巴菲特又陸續(xù)收購了如托馬科保險公司（Torchmark）、白山保險集團(tuán)、德國慕尼黑再保險公司、瑞士再保險公司等幾十家保險或再保險公司。正如巴菲特在2006年致伯克希爾公司股東的信中所描述的，保險與再保險是伯克希爾公司的核心業(yè)務(wù)。

巴菲特早就參透了資本市場的本質(zhì)，大魚吃小魚，小魚吃蝦米。只有手握海量資金，才能像鯊魚一樣吞噬弱小的對手。只有手握大資本的巴菲特，才能夠在資本市場上游刃有余，大賺其利。1967年，他首次收購政府雇員公司時得到的浮存金約2000萬美元，到了2006年他手上持有的浮存金已達(dá)到490億美元，接近于他本人的個人資產(chǎn)凈值。這些源源不斷的來自保險與再保險業(yè)務(wù)的巨額浮存金一旦到了巴菲特手中，就讓他如虎添翼，對市場的操縱與企業(yè)的控制能力得到了淋漓盡致的發(fā)揮。強者愈強，弱者愈弱。巴菲特這樣的浮存金魔術(shù)，對于資本市場上的小魚小蝦們來說，可望而不可即，永遠(yuǎn)無法模仿與超越。