消費者的支出和借款仍在以每年4803億美元的速度瘋狂增長。盡管消費支出增長是一個健康的信號，但不爭的事實卻是，這種趨勢的真正誘因是不斷上漲的股票價格和住房價格。負債還在扶搖直上，這才是真正的問題。假如說，支出的對象是儲蓄或是退休賬戶，或是用于購置工廠使用的機器設備，問題就大不一樣了。遺憾的是，事實遠非如此。推動GDP增長所花掉的錢是借來的，而不是實實在在的收益，這就是問題所在，也是美元必將走向衰落的根源。在不遠的將來，我們的國家信用注定會喪失殆盡，我們也將耗盡自己的貨幣信用卡。

    一發(fā)不可收拾的債務必將削弱美元的購買力。居民負債和政府負債越高，美元就會變得越疲軟。這意味著，你的儲蓄賬戶、養(yǎng)老賬戶和社會保險賬戶會不斷縮水，變得越來越不值錢。而另一方面，中國正在接過世界經濟領導者的接力棒，讓這場貨幣危機顯得更岌岌可危：中國在進口、加工制造和生產方面，正在成為世界的主導者。

    勒緊腰帶

    要避免美元走向衰落的厄運變成事實，就必須從無法控制的債務和國家政策入手。當然，對于個人投資者來說，唯一所能做到的事情，不過是認識經濟發(fā)展的趨勢及其投資的具體狀況，這也是讓你走向成功的唯一法寶。切記：以往的結構性缺陷何以讓我們落到今日的地步。問題的根源是多方面的，不僅僅是泛濫的信貸，缺乏儲蓄和投資意識的美國消費者也難辭其咎。

    經濟的衰退不僅意味著倒退，同時還有GDP、就業(yè)率和貿易的下滑。至于大多數人把這些經濟力量片面地理解為失業(yè)，這一點并不足為奇，但它不過是整個問題中的一個方面而已。事實上，隨著經濟衰退的含義正在變得越來越廣泛，經濟復蘇的內涵也在不斷擴大。

    過去，緊縮銀根和信貸規(guī)模是造成美國經濟衰退的主要原因。具體體現為消費者將難以獲得貸款（尤其是針對不動產所有者和小企業(yè)）。而在經濟衰退期間，人們最經常說的話恐怕就是：“手頭太緊了?！?

    而現在，我們卻很少聽到這樣的話。原因何在？因為今天的資金不再緊缺，只是貨幣的內在價值越來越低。以往的經濟衰退及其相伴而來的資金緊缺，迫使消費者和企業(yè)不得不削減多余的債務和支出，勒緊腰帶。這種體現在行為上的調整，最終必定會促使經濟和金融體系恢復平衡。在經濟出現衰退時削減信貸行為，如同一種“經濟節(jié)食”。手頭吃緊的時候，只有節(jié)食才能過日子；只有讓自己苗條下來，才能穿上去年夏天那套衣服，熬過今年的難關。大多數人應該有這樣的經歷，其中的道理不言自明。

    但是在美國，很多事情已經發(fā)生了變化。我們的經濟已經染上肥胖癥，我們早已放棄了減肥的念頭。我們的欲望日益膨脹，購買的東西越來越多，如此惡性循環(huán)，愈演愈烈。我們的欲望毫無節(jié)制地繼續(xù)膨脹，美國人已經不可救藥地陷入到泡沫當中。

    而在阿蘭·格林斯潘就職美聯儲期間，接受甚至是鼓勵借款和高消費，已經成為公開的經濟政策。更荒唐的是，人們竟然冠冕堂皇地稱之為“財富驅動”下的支出。盡管伯南克似乎還沒有染上讓前任倍感煎熬的慢性“利息綜合”癥，但他還是在這一年極力促成減息，并最終在8月、9月、10月和12月連續(xù)4次減息。

    每當我們在會議上發(fā)言或是和人們談論美國的時候，總會驚奇地發(fā)現，人們對錢包里的金錢竟然如此無知。自從1913年通過《聯邦儲備法》（theFederalReserveAct）以來，聯邦政府已經明確表示，把美國憲法賦予它的貨幣控制權轉交給非國有經濟組織。美國憲法的第一章規(guī)定，議會享有鑄造貨幣并對其價值加以管制的權力。但這一權力卻被授予美聯儲，而美聯儲在本質上不過是一個銀行業(yè)聯合會，并非議會組成部分。這絕不僅僅是政治或是枯燥乏味的經濟學。當美聯儲掌握這項大權之后，貨幣政策也就不會再反映民眾的呼聲了，也無法讓貨幣政策更好地服務于經濟。喪失了堅挺的貨幣（一種以有形資產為依托而不是依賴于政府意志的貨幣），是讓美元走向頹勢的真正根源。

    為了更清楚地了解衰退和復蘇趨勢是如何變化的，我們不妨回顧一下歷史上的數字——這是真實的數字，而不是政治家或是經濟學家灌輸給我們的。2007年初，喬治W布什總統(tǒng)為我們憧憬了一個美妙無比的預算：到2012年，賬戶余額的顏色會從紅色（代表赤字）變成黑色（代表盈余），實現610億美元的盈余。這個數字的確令人神往，也非?？捎^，但它的前提是：政府支出的真實年增長率只有04%。自2001年上任以來，布什政府的真實開銷一直以46%的速度增長。相比之下，羅納德·里根時期則是27%，比爾·克林頓時期更是只有08%。2007年4月，達拉斯聯邦儲備銀行曾指出，“華盛頓的財政狀況依然令人擔憂……盡管近期公布的預測顯示，預算赤字將在6年內消失，但是要真正實現這個目標，恐怕還需要立法者克服諸多艱難險阻。”[6]

    遺憾的是，每個人都知道，依靠現有政府的力量，這絕對是不可完成的任務。

    以往經濟衰退期內谷底到高峰的變動情況告訴我們：美國經濟已經無法再像過去那樣隨心所欲地增減體重，過去的健康早已經成為昔日的回憶；很多事情早已物是人非，就如同佛羅里達州的污水池一樣，我們正在越陷越深，直至無法自拔。

    這就是美元危機無影無蹤、似乎根本不存在的原因所在。事實上，我們根本就不愿意想這個問題，因為美聯儲已經告訴我們：一切都安然無恙，這讓我們對危機置若罔聞。只要信用卡公司還在發(fā)行信用卡，還在增加我們的信用額度，還有什么可擔心的呢？簡而言之，在他們看來，經濟問題遠非衰落所形容的那么嚴重。

    經濟學家也許可以含糊其辭地把這些變化說成是周期現象，或是輕描淡寫地當作近期消費偏差帶來的后果。但這種自欺欺人的解釋又有什么意義呢？實際上，在經濟周期的衰退階段，如果我們不愿接受緊縮銀根這一無法回避的現實，怎么能維持經濟的持續(xù)增長呢？人們對金錢的欲望是永遠也無法滿足的。當永無止境的信貸和負債最終需要我們付出代價時，將會發(fā)生什么呢？