成長(zhǎng)股是指目前業(yè)績(jī)雖然不是很好，甚至只有微利，但正處于迅速發(fā)展中的股票。其特點(diǎn)是企業(yè)所處行業(yè)較為獨(dú)特，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高，甚至處于壟斷地位，企業(yè)潛力尚未充分發(fā)揮。

　　在大牛市的環(huán)境下，人人都知道投資股市的好處，但并非人人都能賺到錢，原因就在于缺少正確的股市投資理念。那么，如何在極短的時(shí)間內(nèi)樹立正確的投資理念呢？辦法只有一個(gè)，就是向國(guó)際投資大師學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)他們成功的投資理念。

　　成長(zhǎng)股是指這樣一些公司所發(fā)行的股票，它們的銷售額和利潤(rùn)額持續(xù)增長(zhǎng)，而且其速度快于整個(gè)國(guó)家和本行業(yè)的增長(zhǎng)。這類股票未被市場(chǎng)認(rèn)可前常常價(jià)格較低，而被認(rèn)可后股價(jià)常有大幅度的漲升，因此最得莊家和中小長(zhǎng)線投資者的青睞。優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股則是指那些無(wú)論是公司業(yè)績(jī)還是市場(chǎng)潛力都非常好的股票，譬如蘇寧電器。假如你在2004年7月21日蘇寧電器上市首日以每股收盤價(jià)327元買入1 000股，并一直持有到2007年9月21日每股收盤價(jià)6128元賣出，你的33 000元將變成1 100 000多元，3年多的時(shí)間里資產(chǎn)凈增33倍。準(zhǔn)確選擇一只成長(zhǎng)股并能夠掌握好的買賣點(diǎn)，會(huì)給投資者帶來(lái)豐厚的收益，所以，如何選擇成長(zhǎng)股就成了廣大投資者最為關(guān)注的問題。

　　1、重點(diǎn)挖掘主流板塊中的高成長(zhǎng)股

　　這些股票由于被QFII、基金、券商等各路機(jī)構(gòu)看好，往往會(huì)被它們重倉(cāng)持有，一旦其成長(zhǎng)性好于預(yù)期，則會(huì)繼續(xù)大舉增倉(cāng)使得股價(jià)具備持續(xù)大漲的基礎(chǔ)，如作為龍頭券商的中信證券。

　　2006年，中信證券出資12414萬(wàn)元受讓華夏期貨經(jīng)紀(jì)有限公司41%的股權(quán)。事實(shí)上，中信證券在此之前已間接持有華夏期貨相對(duì)股權(quán)，因?yàn)橹行抛C券持有60％股權(quán)的中信建投持有華夏期貨49％的股權(quán)，中信證券全資子公司中信萬(wàn)通持有華夏期貨10％的股權(quán)，中信證券相當(dāng)于折算持有華夏期貨394％的股權(quán)。在收購(gòu)華夏期貨41％的股權(quán)后，中信證券持有華夏期貨超過80％的股權(quán)，對(duì)后者形成絕對(duì)控股之勢(shì)。2007年4月，中信證券全資收購(gòu)金牛期貨，這一舉動(dòng)可為即將開展的股指期貨服務(wù)。中信證券收購(gòu)金牛期貨和收購(gòu)華夏期貨都是為了抓住機(jī)遇進(jìn)入擁有巨大潛力的衍生品市場(chǎng)作鋪墊。

　　中信證券作為券商行業(yè)的龍頭，借2006年牛市的春風(fēng)賺了個(gè)盆滿缽滿。2371億元的凈利潤(rùn)在已公布年報(bào)的50家券商中位居第一，比排名第二的國(guó)泰君安高出57.03%，比第三位的國(guó)信證券高出63.29%。

　　此外，中信證券2007年一季報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1254億元，相當(dāng)于2006年全年凈利潤(rùn)的一半。經(jīng)紀(jì)、承銷和自營(yíng)三大業(yè)務(wù)是推動(dòng)中信證券2006年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＨ舭凑蘸Ｍ馐袌?chǎng)資本化率年增長(zhǎng)10%計(jì)算，5年后我國(guó)證券市值將達(dá)到30萬(wàn)億元，是目前的3倍。作為龍頭的中信證券也將充分分享行業(yè)的成長(zhǎng)，未來(lái)3年其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)率將保持50%以上。

　　回過頭來(lái)看一下中信證券的股價(jià)走勢(shì)，2006年之前，中信證券的股價(jià)一直在6元以下徘徊。隨著股市回暖，中信證券的股價(jià)也水漲船高，自2006年初的5.24元升至2006年底的27.38元，股價(jià)漲了4.2倍。2007年，中信證券的股價(jià)也從2007年初的27.7元上揚(yáng)至11月初的116.52元。如果從2005年11月15日的4.38元算起，到2007年11月初的116元，中信證券的股價(jià)在兩年的時(shí)間里翻了26倍。

　　2、關(guān)注具有持續(xù)高速增長(zhǎng)潛力的個(gè)股

　　具有持續(xù)高速增長(zhǎng)潛力的個(gè)股往往會(huì)被市場(chǎng)追捧而走出"強(qiáng)者恒強(qiáng)"的行情，如保利地產(chǎn)。

　　2003年末，保利地產(chǎn)的總資產(chǎn)為18.54億元，凈資產(chǎn)為4億元，只是一家中等規(guī)模的地產(chǎn)公司，但到了2006年中期，公司總資產(chǎn)已經(jīng)增長(zhǎng)到110.64億元，凈資產(chǎn)11.72億元，規(guī)模擴(kuò)張非常迅速，僅兩年半時(shí)間，總資產(chǎn)規(guī)模就擴(kuò)大了496.76%，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了193%，其中2003年公司存貨僅為14.49億元，到2006年中期，公司存貨已經(jīng)增長(zhǎng)到73.68億元，兩年半時(shí)間存貨擴(kuò)張了408%。而2006年7月30日上市后，截至2006年底報(bào)告顯示，保利地產(chǎn)的凈資產(chǎn)已經(jīng)超過36.3億元，總資產(chǎn)達(dá)到165億元。連續(xù)三年銷售額復(fù)合增長(zhǎng)率超過83%。在2007年上半年，保利的增長(zhǎng)速度還在加快。消息靈通人士指出，上半年保利地產(chǎn)的合同銷售額已超過98億元，加上2006年已預(yù)收但未確認(rèn)結(jié)轉(zhuǎn)的40.7億元銷售額，在2007年內(nèi)已結(jié)算銷售額超過100億元。

　　保利地產(chǎn)全國(guó)化戰(zhàn)略的受益效應(yīng)，在2008年開始逐步體現(xiàn)出來(lái)。保利地產(chǎn)在未來(lái)幾年內(nèi)很有可能在業(yè)績(jī)上增長(zhǎng)30%以上，甚至50%以上。隨著2002年保利地產(chǎn)全國(guó)化戰(zhàn)略鋪開，以及2005-2006年期間，多個(gè)外地項(xiàng)目進(jìn)入銷售期，2007年開始進(jìn)入利潤(rùn)貢獻(xiàn)期，保利地產(chǎn)依然有把握在未來(lái)實(shí)現(xiàn)不亞于昔日的高速增長(zhǎng)。

　　保利地產(chǎn)上市前的3年里實(shí)現(xiàn)了連續(xù)翻番的驕人業(yè)績(jī)，其股價(jià)上市不到半年就暴漲了1.7倍。2006年7月31日保利地產(chǎn)在滬掛牌上市，當(dāng)日開盤價(jià)為19.89元，收盤價(jià)為20.21元，到2007年11月7日達(dá)到88.8元，其間股價(jià)最高達(dá)到了98.5元。在這一年半的時(shí)間里，保利地產(chǎn)的股價(jià)漲了4.4倍。

　　像這樣持續(xù)高速增長(zhǎng)的個(gè)股還有晉西車軸、大族激光、華蘭生物、魯陽(yáng)股份、山河智能等，均值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　3、看準(zhǔn)今后業(yè)績(jī)具有暴增潛力的品種

　　今后業(yè)績(jī)具有暴增潛力的品種成為大黑馬的可能性最大，如稀土高科（已于2007年8月24日更名為包鋼稀土）。

　　由于國(guó)家繼續(xù)加大稀土行業(yè)環(huán)境治理力度，實(shí)行限制稀土礦開采的政策，同時(shí)骨干稀土企業(yè)采取限產(chǎn)保價(jià)的措施，使稀土產(chǎn)品的總量減少。供求關(guān)系的變化使部分稀土產(chǎn)品的價(jià)格保持在較高價(jià)位。另一方面，公司實(shí)行嚴(yán)格的全面預(yù)算管理，在降本降耗、挖潛改造、增加產(chǎn)量、提高產(chǎn)品質(zhì)量和加強(qiáng)鑭鈰類產(chǎn)品的銷售等方面取得了一定的成效。因此，稀土高科曾預(yù)計(jì)公司2006年凈利潤(rùn)與2005年同期相比增長(zhǎng)100%以上。事實(shí)也正是如此。據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，稀土高科2006年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13.27億元，凈利潤(rùn)7 906萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)60.77%和606.87%。每股收益0.196元，凈資產(chǎn)收益率6.44%。以釹鐵硼應(yīng)用為代表的部分稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲，帶動(dòng)了稀土行業(yè)的景氣回升。公司全年氧化物產(chǎn)量達(dá)到12442噸，稀土高科成為名副其實(shí)的最大的稀土分離廠，鑭鈰產(chǎn)品全年銷售突破萬(wàn)噸大關(guān)。經(jīng)內(nèi)蒙古包鋼稀土高科技股份有限公司財(cái)務(wù)部門測(cè)算，2007年上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)幅度在250%以上（上年同期凈利潤(rùn)為20 678 496.73元），這些都充分說(shuō)明，隨著行業(yè)景氣度的明顯提升，公司不斷加強(qiáng)管理，加大預(yù)算經(jīng)營(yíng)目標(biāo)執(zhí)行力度，全面加強(qiáng)銷售，同時(shí)充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)了公司效益的不斷提升。因此稀土高科股價(jià)也就不斷創(chuàng)出新高。

　　這樣的個(gè)股在低價(jià)重組股中也有不少，如于2006年7月底完成重大重組的*ST金嶺。另外，世博股份、時(shí)代新材、ST環(huán)球、ST江紙等個(gè)股今后幾年業(yè)績(jī)具有暴增潛力，可逢低積極關(guān)注。

　　點(diǎn)金箴言：

　　對(duì)于如何選擇成長(zhǎng)股，菲利普·A·費(fèi)舍最具有發(fā)言權(quán)。

　　菲利普·A·費(fèi)舍是華爾街極受尊重和推崇的投資專家之一。作為一流的投資大師，費(fèi)舍異常低調(diào)，在一般投資者中并不知名，但是1959年他的名著《怎樣選擇成長(zhǎng)股》一經(jīng)出版，立時(shí)成為廣大投資者必備的教科書，并成為《紐約時(shí)報(bào)》有史以來(lái)登上暢銷書排行榜的第一部投資方面的著作。早在1999年，該書就被作為投資經(jīng)典引入我國(guó)，由海南出版社和三環(huán)出版社聯(lián)合出版，近年又由其他出版社重新出版。在這本書中，菲利普·A·費(fèi)舍向我們揭示了尋找成長(zhǎng)股的15個(gè)要點(diǎn)：

　　（1）這家公司的產(chǎn)品或服務(wù)有沒有充分的市場(chǎng)潛力，至少幾年內(nèi)營(yíng)業(yè)額能否大幅成長(zhǎng)？菲利普·A·費(fèi)舍在書中提道："即使最出色的成長(zhǎng)型公司，也不能期望每年的營(yíng)業(yè)額都高于前一年。不應(yīng)以年為基礎(chǔ)判斷營(yíng)業(yè)額，而應(yīng)以好幾年為一個(gè)單位。有些公司不僅未來(lái)幾年的成長(zhǎng)可望高于正常水準(zhǔn)，更長(zhǎng)的期間內(nèi)也可能如此。數(shù)十年來(lái)始終如一、不斷有突出成長(zhǎng)率的公司可以分成兩類。由于沒有更好的用語(yǔ)，我稱其中一類為'幸運(yùn)且能干'，另一類為'能干所以幸運(yùn)'。兩類公司的管理階層都必須很能干才行。沒有一家公司光靠運(yùn)氣就能長(zhǎng)期成長(zhǎng)。它必須擁有杰出的經(jīng)營(yíng)人才，否則將無(wú)法妥善掌握好運(yùn)氣，并保衛(wèi)自己的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位不受他人侵蝕。"

　　（2）為了進(jìn)一步提高總體銷售水平，發(fā)現(xiàn)新的產(chǎn)品增長(zhǎng)點(diǎn)，管理層是不是決心繼續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品或新工藝？

　?。?）和公司的規(guī)模相比，這家公司的研究發(fā)展努力，有多大的效果？也就是說(shuō)，投資者不僅要關(guān)注上市公司的研究發(fā)展能力，更應(yīng)該關(guān)注該公司是否具有一支人人各有所長(zhǎng)的且受過高度訓(xùn)練的工作團(tuán)隊(duì)，這是企業(yè)研發(fā)實(shí)力的重要保障。

　　（4）這家公司有沒有高人一等的銷售組織？沒有銷路，企業(yè)就不可能生存。在我國(guó)這方面的教訓(xùn)很多，比如四川長(zhǎng)虹在紅火的時(shí)候就忘了這一點(diǎn)，在其主要銷售商鄭州百文出事后，才著手建立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)，致使公司錯(cuò)失良機(jī)，從市場(chǎng)的龍頭股淪為三線股。

　?。?）這家公司的利潤(rùn)率高不高？

　?。?）這家公司做了什么事來(lái)維持或改善利潤(rùn)率？對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，重要的不是過去的利潤(rùn)率，而是將來(lái)的利潤(rùn)率，如果不懂得這個(gè)道理，就會(huì)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，錯(cuò)失投資良機(jī)。因此，投資者一定要關(guān)注上市公司是如何來(lái)維持或改善利潤(rùn)率的。

　　（7）這家公司的勞資和人事關(guān)系是不是很好？

　　（8）這家公司的高級(jí)主管關(guān)系很好嗎？如果一家上市公司高管之間不和或內(nèi)部權(quán)力斗爭(zhēng)厲害，這家公司行業(yè)前景再好也不值得投資。

　?。?）公司管理階層的深度夠嗎？對(duì)于一家公司來(lái)說(shuō)，管理層的作用是很重要的。正所謂"在其位，謀其政。"如果公司的管理層能做到這一點(diǎn)，將公司管理得井井有條，那公司就會(huì)有良好的經(jīng)營(yíng)狀況和前景。這也是投資者所需要注意的。

　?。?0）這家公司的成本分析和會(huì)計(jì)記錄做得如何？

　?。?1）是不是在所處領(lǐng)域有獨(dú)到之處？它可以為投資者提供重要線索，以了解此公司相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)者是不是很突出？

　?。?2）這家公司有沒有短期或長(zhǎng)期的盈余展望？

　?。?3）在可預(yù)見的將來(lái)，這家公司是否會(huì)大量發(fā)行股票，獲取足夠的資金，以促進(jìn)公司發(fā)展？現(xiàn)有持股人的利益是否因預(yù)期中的成長(zhǎng)而大幅受損？

　　（14）管理階層是不是向投資人報(bào)喜不報(bào)憂？諸事順暢時(shí)口沫橫飛，有問題或讓人失望的事情發(fā)生時(shí)則"三緘其口"？菲利普·A·費(fèi)舍在書中談道："管理階層面對(duì)這些事情的態(tài)度是投資人十分寶貴的線索。碰到壞事，管理階層不像碰到好事那樣侃侃而談，而是'三緘其口'的重要理由有好幾種。他們可能沒有錦囊妙計(jì)解決難題；可能已經(jīng)心生恐慌；可能不覺得對(duì)持股人有責(zé)任，不認(rèn)為一時(shí)的獨(dú)斷專行有必要向持股人報(bào)告。不管是什么樣的理由，凡是設(shè)法隱匿壞消息的公司，投資人最好不要將其納入選股考量對(duì)象中。"這里所說(shuō)的涉及公司的形象和應(yīng)變能力，它們都會(huì)影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　?。?5）這家公司管理階層的誠(chéng)信與正直是否毋庸置疑？管理階層沒誠(chéng)信就可能導(dǎo)致內(nèi)幕交易和利益輸送等系列損害投資者利益的事情發(fā)生，并危及公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。這種公司是沒有成長(zhǎng)性的。