按照基金份額是否固定，基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新投資；基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，投資者可以通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回基金份額，也就是不得向基金管理公司提出退回投資。封閉式基金的封閉期限是指基金的行續(xù)期，指的是基金從成立起到終止之間的時(shí)間。到基金合同終止時(shí)，基金解散，全部資產(chǎn)按照法定程序消算。

　　投資封閉型基金類(lèi)似于普通股票交易,基金憑證的價(jià)格由市場(chǎng)供需狀況決定,并不一定反映基金的資產(chǎn)凈值。在投資期間投資者中途不得抽回資金,基金公司所籌資金不以現(xiàn)金資產(chǎn)形式存放,可完全投資于其他證券,因而,投資收益往往高于開(kāi)放型基金。當(dāng)前,在金融市場(chǎng)發(fā)育比較成熟、投資基金發(fā)展歷史較長(zhǎng)的國(guó)家和地區(qū),開(kāi)放型基金遠(yuǎn)多于封閉型基金。但在投資基金事業(yè)剛剛起步的發(fā)展中國(guó)家,各項(xiàng)金融制度尚不健全,為了防止外來(lái)資本突然涌入或大量流出對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊,通常首先采用封閉型基金,待條件成熟后,才向開(kāi)放型投資基金轉(zhuǎn)變。我國(guó)目前就屬于這種情況。

　　開(kāi)放式基金的基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間利場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回。投資者申購(gòu)將增加基金份額，贖回將減少基金份額，因此基金份額總數(shù)和基金規(guī)模隨著申購(gòu)和贖回而不斷變化。投資者可以根據(jù)市場(chǎng)狀況和各自的投資策略進(jìn)行申購(gòu)或贖回。

　　開(kāi)放型投資基金的優(yōu)點(diǎn)主要有：（1）基金銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)在招募說(shuō)明書(shū)中已經(jīng)寫(xiě)明,而且通常比通過(guò)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)交給經(jīng)紀(jì)商的傭金低；（2）對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō),能按基金單位資產(chǎn)凈值贖回,具有安全性和流動(dòng)性?xún)纱髢?yōu)勢(shì)；（3）開(kāi)放型基金對(duì)基金經(jīng)理人有利。他們只負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng),并收取贖回基金手續(xù)費(fèi),基金資產(chǎn)總額越大,單位基金交易數(shù)越多,其收取的手續(xù)費(fèi)也就越多。所以,目前各國(guó)的大部分投資基金都是開(kāi)放型的。