《世界金融大變局下的中國選擇》：未來國際金融體系怎么變

1997年亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)；2008年金融危機(jī)席卷全球；2018年中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，金融危機(jī)十年魔咒似乎無法逃避，2019年金融變局又是否真的一觸即發(fā)？

1月5日，中國銀行原副行長、執(zhí)行董事王永利將攜新書《世界金融大變局下的中國選擇》做客上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院，分享他從業(yè)十多年來有關(guān)貨幣金融演變邏輯與本質(zhì)、發(fā)展規(guī)律與趨勢(shì)、中國金融存在的突出問題等方面的所思所想所得，并闡述貨幣金融需準(zhǔn)確認(rèn)知著重把握的十大要點(diǎn)。

《世界金融大變局下的中國選擇》書影

世界劇變，貨幣亦在裂變，從有形到無形，悄無聲息，卻影響深遠(yuǎn)。貨幣金融的發(fā)展，既對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著極其重要的推動(dòng)作用，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心、社會(huì)資源配置的樞紐、國家重要的核心競爭力，又經(jīng)常引發(fā)嚴(yán)重的貨幣金融危機(jī)，造成經(jīng)濟(jì)社會(huì)劇烈動(dòng)蕩。貨幣金融可謂充滿神秘和魔力，似乎融“天使”與“魔鬼”于一體。隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及信息科技等方面的發(fā)展，貨幣金融的表現(xiàn)形態(tài)和運(yùn)行模式仍在不斷演化，其影響愈發(fā)廣泛、深刻。

王永利認(rèn)為，世界范圍來看2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，雖然經(jīng)過主要經(jīng)濟(jì)體聯(lián)合采取力度空前的救市運(yùn)動(dòng)，危機(jī)得以緩解，數(shù)年后經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，但積累的問題日趨嚴(yán)重，十年后面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻，世界更不太平，矛盾更加突出，危機(jī)“十年魔咒”更令人擔(dān)憂。“如何準(zhǔn)確看待和把握貨幣金融的本源和本質(zhì)、發(fā)展的邏輯與方向，如何在推動(dòng)貨幣金融創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)避免發(fā)生根本性、顛覆性的錯(cuò)誤，如何準(zhǔn)確判斷和有效應(yīng)對(duì)可能爆發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)等，乃是關(guān)乎當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)、繁榮與否的重大課題?！?/p>

新中國成立以后，高度的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)曾嚴(yán)重削弱了貨幣金融之作用。改革開放后，貨幣金融的功能逐步恢復(fù)。但金融機(jī)構(gòu)真正轉(zhuǎn)向市場化經(jīng)營，是從1998年成立中央金融工作委員會(huì)，將國有金融機(jī)構(gòu)的組織關(guān)系從當(dāng)?shù)卣撾x出來，并實(shí)施分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管之后才起步，自2004年陸續(xù)推動(dòng)國有金融機(jī)構(gòu)股份制改革，2006年開始陸續(xù)推動(dòng)其股票上市，進(jìn)一步深化金融機(jī)構(gòu)的市場化轉(zhuǎn)型才真正開始，至今只有十多年時(shí)間，歷史極為短暫。

王永利

“但是自2001年中國加入WTO之后，大量國際資本和產(chǎn)能流入中國，中國貨幣金融隨之快速發(fā)展，貨幣總量從1999年末不足12萬億元，到2017年末接近170萬億元。特別是全球金融危機(jī)爆發(fā)后，隨著國家加大經(jīng)濟(jì)刺激力度，以及外匯儲(chǔ)備的快速擴(kuò)張，中國貨幣總量、央行和金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模與盈利水平、社會(huì)負(fù)債規(guī)模等急速擴(kuò)張，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用，但過快過猛的發(fā)展同時(shí)也積累了很多越來越嚴(yán)重的問題，諸如金融脫實(shí)向虛、資金體內(nèi)循環(huán)、金融市場分割、資管業(yè)務(wù)泛濫、金融監(jiān)管滯后、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)聚集，等等，”王永利發(fā)出警示，“必須看到，從新中國成立以來，中國尚未經(jīng)歷真正的本土性金融危機(jī)的洗禮，甚至在1998年海南發(fā)展銀行清盤后，再?zèng)]有出現(xiàn)銀行等金融監(jiān)管破產(chǎn)清盤的案例，更沒有因此引發(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)，各方面對(duì)金融危機(jī)的意識(shí)和經(jīng)驗(yàn)嚴(yán)重不足。”

而當(dāng)前國際國內(nèi)局勢(shì)正在深刻變化，防范和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)已成為穩(wěn)中求進(jìn)的頭號(hào)攻堅(jiān)戰(zhàn)。王永利認(rèn)為，諸多問題昭示出我國對(duì)貨幣金融的本質(zhì)和邏輯認(rèn)知不到位，整體研究和統(tǒng)籌把控有缺失，對(duì)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心與金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的關(guān)系把握不準(zhǔn)確，金融監(jiān)管理念和監(jiān)管體系有偏差。這種狀況與切實(shí)防控重大金融風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)一步深化金融改革開放的迫切要求不相適應(yīng)，急需盡快改變，切實(shí)強(qiáng)化貨幣金融的基本認(rèn)識(shí)和基礎(chǔ)建設(shè)?！?/p>

“十九大明確提出到本世紀(jì)中葉綜合國力和國際影響力要實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先的宏偉目標(biāo)，金融作為國家重要的核心競爭力，其發(fā)揮的作用現(xiàn)在距離目標(biāo)要求差距甚大。因此，深化金融改革開放，加快提升金融綜合實(shí)力和國際影響力迫在眉睫?！蓖跤览f，“所以當(dāng)前特別需要全面反思和準(zhǔn)確把握貨幣的本質(zhì)與邏輯，有效掌控金融的魔力與玄機(jī)，統(tǒng)籌規(guī)劃和科學(xué)實(shí)施國家金融戰(zhàn)略，切實(shí)深化金融改革開放，充分發(fā)揮貨幣金融的積極作用，有效抑制其可能產(chǎn)生的負(fù)面作用，”王永利表示，正是基于這樣的背景才促使他寫下《世界金融大變局下的中國選擇》，“2017年底辭去了所有外部公司的職務(wù)，主要集中精力把我的所思所想歸集一下整理出來，既是對(duì)我三十多年工作經(jīng)歷的一個(gè)階段性總結(jié)，也希望對(duì)貨幣金融的理論研究做一點(diǎn)貢獻(xiàn)?！?/p>

《世界金融大變局下的中國選擇》與王永利的閱歷息息相關(guān)，1987年王永利研究所畢業(yè)后留在人民大學(xué)當(dāng)老師，1989年進(jìn)入中國銀行配合當(dāng)時(shí)的權(quán)威專家，全面梳理從1979到1989年這十年時(shí)間里中國銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算手續(xù)，重新編寫各項(xiàng)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算手續(xù)。此后王永利成為中國銀行財(cái)會(huì)部會(huì)計(jì)制度處的負(fù)責(zé)人，直接參與了1993年中國財(cái)會(huì)制度變革，1994年中國外匯管理體制改革在中國銀行落地方案的實(shí)施。2007年次貸危機(jī)爆發(fā)，彼時(shí)王永利在中國銀行直接管理全球資源配置，他直接操盤帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)來應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)到全球危機(jī)。

王永利在新書中附了一篇文章《需要更深刻、更審慎的看待美國次貸危機(jī)》，他說當(dāng)時(shí)在整理文件時(shí)自己都大吃一驚，“發(fā)表前一個(gè)月寫這篇文章時(shí)，全球危機(jī)還沒有爆發(fā)，我當(dāng)時(shí)是基于對(duì)次貸危機(jī)的分析，它的根源是什么，它的走勢(shì)應(yīng)該是什么，今天回頭看，幾乎這篇文章把后面10年的情況基本上都預(yù)測到了?！?/p>

此后王永利也不斷發(fā)言，這一次的危機(jī)是全球化背景下產(chǎn)能和資本大規(guī)模轉(zhuǎn)移之后，必然造成過剩產(chǎn)生的，而過剩爆發(fā)危機(jī)之后，我們采取的就是再次在投流動(dòng)性和產(chǎn)能?！八阅軌螂A段性緩和危機(jī)，但是危機(jī)絕對(duì)不可以消除。我的結(jié)論就是，世界走過頭了，危機(jī)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。這個(gè)話是我從2011年就一直在講的，十年過后大家可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，今天隱患又來了。”

“2007年、2008年之后，我們主要的精力在應(yīng)對(duì)危機(jī)上，但是過了十年以后，中國現(xiàn)代金融的規(guī)劃好像已經(jīng)非常模糊了，我們接下來怎么走、主要方向、目標(biāo)怎么來推，現(xiàn)在急需要解決；還有金融的未來之路，特別是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)發(fā)展對(duì)貨幣金融的影響，我們大量在發(fā)展區(qū)塊鏈數(shù)字幣，2018年數(shù)字幣大跌，到底怎么來看這些問題？未來還有一個(gè)重要的課題，國際金融的愿景，未來國際貨幣體系、國際金融體系到底怎么變，中國在這里面應(yīng)該發(fā)揮什么樣的作用？”王永利說這是他在寫作這本書時(shí)腦海中幾個(gè)重要的問題。

王永利最后發(fā)言表示，他認(rèn)為2015年是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)調(diào)整的重要拐點(diǎn)，“對(duì)于一個(gè)國家來講，從拐點(diǎn)出現(xiàn)到真正到底層，至少需要三五年的時(shí)間，頭就是2015年，尾就是2020年，所以我自己認(rèn)為2018年到2020年將是中國轉(zhuǎn)型調(diào)整至關(guān)重要的三年?！?/p>

“我把這些問題和思考都寫在書中，希望能與專家、讀者共同探討中國經(jīng)濟(jì)的未來，”王永利說。