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內(nèi)容簡介

　　本書基于交互行為的視角，構(gòu)建基金“抱團(tuán)”的信息網(wǎng)絡(luò)，檢驗了基金“抱團(tuán)”交易行為對股價尾部風(fēng)險的影響以及影響機(jī)制，在理論上拓展了對機(jī)構(gòu)投資者社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)研究，為信息網(wǎng)絡(luò)與機(jī)構(gòu)投資者的交叉研究提供理論基礎(chǔ)，豐富了信息網(wǎng)絡(luò)對機(jī)構(gòu)投資者投資行為方面的相關(guān)文獻(xiàn)，在微觀層面，可以為2020 年以來機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)取暖、股市兩極分化的現(xiàn)象，提供合理的解釋和依據(jù)；在監(jiān)管層面，本書的研究結(jié)論能夠為監(jiān)管層如何精準(zhǔn)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)投資者“抱團(tuán)”交易行為，防止出現(xiàn)極端尾部風(fēng)險，提供現(xiàn)實依據(jù)。本書實證檢驗了“左尾風(fēng)險異象”同樣存在于中國市場，并結(jié)合中國市場的特點，提出了行為金融學(xué)角度的解釋，有助于豐富國內(nèi)對資產(chǎn)定價異象和行為金融學(xué)的研究；在實踐層面，機(jī)構(gòu)投資者持股和分析師更多關(guān)注可以有效緩解“左尾風(fēng)險異象”，提升資本市場的定價效率，有效防范尾部風(fēng)險。應(yīng)該充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者和證券分析師對市場的理性引導(dǎo)作用，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)、高效運(yùn)行，切實發(fā)揮金融為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用。

作者簡介

　　鄧鳴茂，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院投資系教師，碩士生導(dǎo)師，金融數(shù)學(xué)與金融工程博士，主要從事資產(chǎn)定價與量化投資的研究。主持國家社會科學(xué)基金一般項目1項、教育BU人文社會科學(xué)研究基金項目1項、上海市科學(xué)技術(shù)委員會“科技創(chuàng)新行動計劃”軟科學(xué)項目1項，參與多項國家級與省部級課題。近年來在《管理世界》、《山東大學(xué)學(xué)報（哲社版）》、《上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》、《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》、《審計與經(jīng)濟(jì)研究》、《證券市場導(dǎo)報》、《經(jīng)濟(jì)管理》、《南開經(jīng)濟(jì)研究》、《管理科學(xué)》、Applied Economics Letters 等期刊發(fā)表論文數(shù)10篇。

圖書目錄

目　錄
第１章　緒論１
　１１　研究背景１
?。豹保病⊙芯績?nèi)容３
?。豹保场⊙芯糠椒ǎ?nbsp;
?。豹保础⊙芯恳饬x８
?。豹保怠?chuàng)新與不足９
第２章　文獻(xiàn)綜述１２
?。勃保薄C(jī)構(gòu)投資者的信息網(wǎng)絡(luò)與抱團(tuán)交易行為１２
?。勃保病∥膊匡L(fēng)險的度量１３
?。勃保场C(jī)構(gòu)投資者的信息網(wǎng)絡(luò)與尾部風(fēng)險１５
?。勃保础≠Y產(chǎn)定價理論與因子研究１６
?。勃保怠∥膊匡L(fēng)險與資產(chǎn)定價２２
?。勃保丁∥墨I(xiàn)評述２４
第３章　機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)交易現(xiàn)象與信息網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建２７
?。唱保薄C(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)交易現(xiàn)象２８
　３２　基金經(jīng)理抱團(tuán)交易行為與特征３１
　３３　基金抱團(tuán)持股交易特征３７
?。唱保础⌒畔⒕W(wǎng)絡(luò)理論基礎(chǔ)４１
?。唱保怠』鸨F(tuán)持股的信息網(wǎng)絡(luò)４５
　３６　本章小結(jié)４８
第４章　基金抱團(tuán)交易的信息網(wǎng)絡(luò)對股價尾部風(fēng)險影響研究４９
?。椽保薄⊙芯勘尘埃矗?nbsp;
　４２　文獻(xiàn)回顧與研究假說５２
?。椽保场⊙芯吭O(shè)計５７
?。椽保础嵶C結(jié)果分析６４
　４５　本章小結(jié)８０
第５章　影響機(jī)制分析８１
?。氮保薄⌒畔鬟f效率的影響機(jī)制８１
?。氮保病〕止煞€(wěn)定性的影響機(jī)制８３
?。氮保场⌒畔⒕W(wǎng)絡(luò)位置的影響８５
?。氮保础∑髽I(yè)性質(zhì)的影響８８
?。氮保怠”菊滦〗Y(jié)９０
第６章　中國Ａ股市場中左尾風(fēng)險異象存在性研究９２
?。丢保薄⊙芯勘尘埃梗?br />?。丢保场嵶C結(jié)果分析１０４
?。丢保础》€(wěn)健性檢驗１２３
?。丢保怠”菊滦〗Y(jié)１２８
第７章　左尾動量來源的機(jī)制分析１３０
　７１?。模澹欤簦幔茫郑幔曳治觯保常?nbsp;
?。藩保病C(jī)構(gòu)投資者持股（ＩＮＳＴ）的影響１３３
?。藩保场》治鰩熽P(guān)注度（ＡＮＡＬＹ）的影響１３８
?。藩保础」蓛r同步性（ＳＹＮ）的影響１４２
?。藩保怠⊥顿Y者情緒的影響１４７
?。藩保丁√桌拗频挠绊懀保矗?nbsp;
　７７　本章小結(jié)１５３
第８章　左尾動量與右尾反轉(zhuǎn)：基于交易的視角１５５
　８１　研究背景１５５
　８２　數(shù)據(jù)與變量１５７
?。釜保场嵶C分析１６２
　８４　本章小結(jié)１６８
第９章　研究結(jié)論１７０
參考文獻(xiàn)１７４
后記１９０