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內(nèi)容簡介

　　2008年全球金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟面臨巨大的下行壓力，以日本和歐元區(qū)為代表的多個國家為提振經(jīng)濟而實施的寬松貨幣政策使得本國的政策利率、市場利率乃至存貸利率均出現(xiàn)了負值，突破了傳統(tǒng)貨幣理論所認為的零利率下限，全球開始進入負利率時代。負利率既是持續(xù)寬松的貨幣政策下金融市場中產(chǎn)生的現(xiàn)象，也是實體經(jīng)濟中人口結(jié)構(gòu)老齡化、技術(shù)進步乏力、供給結(jié)構(gòu)失衡、債務(wù)型增長難以為繼等深層問題相互交織的反映。2020年以來，新冠肺炎疫情的沖擊進一步令世界經(jīng)濟陷入深度衰退，各國量化寬松政策持續(xù)加碼，更使得負利率由最初的“非常之策”呈現(xiàn)出常態(tài)化的趨勢。本書圍繞“負利率時代金融系統(tǒng)性風險的識別與防范”的主題，沿著“問題的背景—問題的分析—問題的解決”這一基本邏輯展開，在分析負利率的成因、下限及其傳導(dǎo)渠道的基礎(chǔ)之上，討論負利率時代對我國金融體系和實體經(jīng)濟的影響，探究其中可能引起系統(tǒng)性風險的潛在因素及作用機制，并針對負利率環(huán)境下市場流動性過剩、銀行利差收窄、投資者行為變異以及傳統(tǒng)調(diào)控工具受限等特征，拓展和修正原有的金融系統(tǒng)性風險測度模型，完善金融系統(tǒng)性風險的預(yù)警與防范機制，提出負利率時代金融系統(tǒng)性風險的防范對策，構(gòu)建負利率時代的金融風險生態(tài)監(jiān)管體系。通過此項研究工作，能夠促進對負利率時代下金融系統(tǒng)性風險的深入認識和有效管理，堅守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，為我國的金融穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展作出貢獻。

作者簡介

　　朱小能，上海財經(jīng)大學金融學院教授、博導(dǎo)、副院長；上海國際金融與經(jīng)濟研究院研究員、副院長；青年長江學者；從事資產(chǎn)定價、金融市場與宏觀經(jīng)濟、金融科技、貨幣政策等方面的研究。近年來在國際頂級期刊Journal of Financial Economics、Management Science、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Review of Finance等發(fā)表論文近30篇。在國內(nèi)權(quán)威期刊《經(jīng)濟研究》《金融研究》《經(jīng)濟學季刊》《管理科學學報》等發(fā)表論文10多篇；多項決策咨詢成果獲批示；在《光明日報》《上海證券報》《文匯報》《鳳凰財經(jīng)》等發(fā)表評論文章多篇。主持國家社科基金重大項目、國家自然科學基金、上海市決策咨詢課題、教育B人文社科項目等各類課題。

圖書目錄

第１章導(dǎo)論／１１.１選題背景／１１.２研究思路／２１.３創(chuàng)新之處／４第２章國內(nèi)外研究評述／６２.１負利率的形成與影響／６２.２金融系統(tǒng)性風險的特征與成因／２４２.３現(xiàn)有文獻評價／３４第３章負利率時代金融市場中的系統(tǒng)性風險／３７３.１負利率與金融系統(tǒng)性風險———國際視野／３７３.２低利率與銀行風險承擔———中國視域／７３３.３低利率與投資者風險偏好———家庭視角／８７本章小結(jié) ／１０４第４章負利率時代的實體經(jīng)濟與金融系統(tǒng)性風險／１０６４.１負利率與經(jīng)濟增長／１０６４.２負利率與企業(yè)投資／１１９４.３負利率、實體經(jīng)濟與金融系統(tǒng)性風險／１３２本章小結(jié) ／１３７第５章系統(tǒng)性風險的測度／１３９５.１系統(tǒng)性風險測度概述／１３９５.２系統(tǒng)性風險的度量方法／１４２５.３系統(tǒng)性風險的實證分析／１６４本章小結(jié) ／１７１第６章金融系統(tǒng)性風險的傳染性特征／１７３６.１基于國際視角的金融系統(tǒng)性風險傳染特性／１７３６.２基于區(qū)域視角的金融系統(tǒng)性風險傳染特性／１９７６.３基于行業(yè)視角的金融系統(tǒng)性風險傳染特性／２１１本章小結(jié) ／２４３第７章信息技術(shù)與金融系統(tǒng)性風險／２４５７.１金融科技與金融系統(tǒng)性風險／２４５７.２互聯(lián)網(wǎng)信息搜索與金融系統(tǒng)性風險／２７６７.３會計信息可比性與金融系統(tǒng)性風險／３０４本章小結(jié) ／３３８第８章負利率時代金融系統(tǒng)性風險的防范／３３９８.１宏觀審慎政策的運用／３４０８.２系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管／３６６８.３風險傳染的防范／３８３本章小結(jié) ／３９１第９章結(jié)論與建議／３９４９.１負利率時代金融市場中的系統(tǒng)性風險／３９４９.２負利率時代的實體經(jīng)濟與金融系統(tǒng)性風險／３９６９.３金融系統(tǒng)性風險的傳染性特征／３９８９.４信息技術(shù)與金融系統(tǒng)性風險／４００９.５負利率時代金融系統(tǒng)性風險的防范／４０１參考文獻／４０4