企業(yè)預(yù)算松弛的經(jīng)濟(jì)后果

　　預(yù)算松弛是指在編制預(yù)算時，預(yù)算人員有意低估產(chǎn)能或收入，或者有意高估資源或成本的行為，這種行為在我國企業(yè)中普遍存在。在預(yù)算松弛的經(jīng)濟(jì)后果方面，學(xué)者主要以預(yù)算松弛的代理觀為基礎(chǔ)，探討預(yù)算松弛對企業(yè)的消極影響；并且存在關(guān)于預(yù)算松弛有益論和有害論的爭議。同時，由于缺乏預(yù)算松弛方面的數(shù)據(jù)，目前學(xué)術(shù)界對預(yù)算松弛的研究不夠系統(tǒng)、深入。由此，預(yù)算松弛問題一直是困擾學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的難題之一。在此背景下，結(jié)合委托代理理論和權(quán)變理論，本書從企業(yè)內(nèi)部視角研究了預(yù)算松弛會對公司風(fēng)險承擔(dān)與企業(yè)創(chuàng)新的影響，從外部資本市場角度研究了預(yù)算松弛對股價崩盤的影響，為分析預(yù)算松弛的經(jīng)濟(jì)后果提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。其一，編制松弛的預(yù)算能夠提升企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)水平，驅(qū)使管理層更注重公司長期利益，證實(shí)了預(yù)算松弛的有益觀；但是高管薪酬激勵和在職消費(fèi)會抑制預(yù)算松弛對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)的積極作用。其二，預(yù)算松弛能顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新，但是高質(zhì)量的會計(jì)信息降低了股東同管理層之間的信息不對稱程度，進(jìn)而削弱了預(yù)算松弛對企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用。其三，預(yù)算松弛會增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)資源彈性、提高企業(yè)的盈余質(zhì)量，從而會降低企業(yè)的股價崩盤風(fēng)險，這在管理層編制適度的、可實(shí)現(xiàn)的松弛預(yù)算時效果更顯著。

　　余思明 男，1989年生，武漢大學(xué)會計(jì)學(xué)博士，湖北大學(xué)理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，湖北省級人才。現(xiàn)為三峽大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院會計(jì)系主任，副教授，長期致力于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、資本市場、管理會計(jì)、金融領(lǐng)域問題的研究。主持國家社科基金項(xiàng)目1項(xiàng)，湖北省社科基金后期資助項(xiàng)目1項(xiàng)，湖北省社科基金前期資助重大項(xiàng)目1項(xiàng)，宜昌市市場監(jiān)督管理局橫向課題1項(xiàng)；在Resource Policy、Journal of Knowledge&Innovation、Finance Research Letters、《會計(jì)研究》《工程管理科技前沿》《財(cái)會通訊》《財(cái)會月刊》等國內(nèi)外核心期刊發(fā)表論文十余篇。