公司控制權強化機制與外部投資者保護

第一章　控制權強化機制勃興的理論基礎與現(xiàn)實需求／1　　第一節(jié)　公司控制權強化機制的發(fā)展概況／1　　　　一、公司控制權性質的法學解讀／1　　　　二、控制權強化機制的基本內涵／2　　　　三、控制權強化機制的類型劃分／4　　　　四、控制權強化機制的演進趨向／6　　第二節(jié)　公司控制權強化機制的理論基礎／8　　　　一、公司自治理念日漸受到重視／8　　　　二、股東平等內涵轉向實質層面／11　　　　三、股權配置比例性原則的弱化／13　　　　四、控制權的重要價值不斷彰顯／15　　第三節(jié)　中國對于控制權強化機制的需求／17　　　　一、創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略有賴于資本市場支持／17　　　　二、收購與反收購的均衡需要多元控制機制／19　　　　三、混合所有制改革與完善公司治理的需求／21　　　　四、證券市場投資者結構特殊性的內在需要／23第二章　主要法域控制權強化機制的制度變革／25　　第一節(jié)　域外相關制度變革概況／25　　　　一、美國的相關制度演進／25　　　　二、歐洲的相關制度演進／30　　　　三、日本的相關制度演進／34　　　　四、中國香港的相關制度演進／37　　　　五、新加坡的相關制度演進／42　　第二節(jié)　域外制度變革的啟示與意義／46　　　　一、域外制度變革的重要啟示／46　　　　二、域外制度變革的市場意義／48第三章　控制權強化機制對外部投資者利益的影響／51　　第一節(jié)　對外部投資者利益的積極影響／51　　　　一、減輕兩權分離引發(fā)的傳統(tǒng)代理問題／51　　　　二、滿足異質化股東的個性化投資偏好／53　　　　三、促使企業(yè)管理者關注企業(yè)長期價值／55　　第二節(jié)　對外部投資者利益的消極影響／57　　　　一、導致控制權私利的過度攫取／57　　　　二、降低控制權市場的治理價值／60　　　　三、導致股東間的權義責不對等／62　　第三節(jié)　對外部投資者地位的弱化效應／63　　　　一、外部投資者公司參與權的弱化／63　　　　二、外部投資者經(jīng)濟性權利的弱化／66第四章　中概股公司控制權強化機制與外部投資者保護／69　　第一節(jié)　中概股公司控制權強化機制的適用概況／69　　　　一、控制權強化機制的適用概況／69　　　　二、現(xiàn)金流權與控制權間的比例／72　　　　三、控制權強化機制類型與占比／73　　第二節(jié)　中概股公司控制權強化機制的實現(xiàn)方式／75　　　　一、雙重股權結構／75　　　　二、管理層控制型／76　　　　三、結合控制機制／78　　　　四、股東間協(xié)議型／79　　第三節(jié)　中概股公司中的投資者保護條款／81　　　　一、表決權自動轉換條款／82　　　　二、表決權限制條款／83　　　　三、禁止轉讓條款／84　　　　四、日落條款／84　　第四節(jié)　美國法律下投資者保護的基本框架／85　　　　一、信息披露制度／85　　　　二、獨立董事制度／87　　　　三、集團訴訟制度／88　　　　四、證券投資者保護公司／88第五章　優(yōu)先股制度的中國實踐與外部投資者保護狀況／90　　第一節(jié)　中國上市公司優(yōu)先股制度試點基本現(xiàn)狀／90　　　　一、上市公司優(yōu)先股的制度現(xiàn)狀／90　　　　二、上市公司優(yōu)先股的發(fā)行現(xiàn)狀／91　　第二節(jié)　中國上市公司優(yōu)先股股東權利條款分析／95　　　　一、優(yōu)先股的發(fā)行條款／95　　　　二、優(yōu)先股的股息條款／99　　　　三、優(yōu)先股的表決條款／102　　　　四、優(yōu)先股的退出條款／105　　第三節(jié)　優(yōu)先股制度中投資者保護的問題與破解／108　　　　一、優(yōu)先股投資者保護存在的問題／108　　　　二、優(yōu)先股投資者保護難題的破解／111第六章　中國科創(chuàng)板控制權強化機制的制度與實踐／115　　第一節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權股份制度的總體設計／115　　　　一、特別表決權股份的發(fā)行條件／115　　　　二、特別表決權股份的持股資格／116　　　　三、特別表決權股份的權利約束／117　　　　四、普通表決權股份的股權保障／118　　　　五、信息披露與監(jiān)督機制的強化／119　　第二節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權股份制度的市場實踐／120　　　　一、優(yōu)刻得的特別表決權股份設計／120　　　　二、精進電動的特別表決權股份設計／122　　第三節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權股份制度存在的問題／124　　　　一、所有權激勵失靈矯正制度及其不足／124　　　　二、市場監(jiān)督替代機制的設計及其不足／126　　　　三、弱化人身依賴性制度設計及其不足／128　　第四節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權股份制度的完善思路／130　　　　一、將日落條款作為主要的控制權制約機制／130　　　　二、將監(jiān)督機制作為補充性控制權制約機制／134第七章　中國股份公司控制權強化機制的法律規(guī)制／137　　第一節(jié)　現(xiàn)有制度下控制權強化機制的規(guī)制障礙／137　　　　一、公司法層面的規(guī)制障礙／137　　　　二、證券法層面的規(guī)制障礙／139　　　　三、專門法層面的規(guī)制障礙／140　　第二節(jié)　規(guī)制控制權強化機制的基礎性規(guī)則建構／140　　　　一、公司法層面的概括性規(guī)則設計／140　　　　二、證券法層面的基礎性規(guī)則設計／142　　第三節(jié)　規(guī)制控制權強化機制的專門性規(guī)則建構／143　　　　一、公司范圍與實施條件／143　　　　二、股份持有人資格要求／146　　　　三、持有比例與轉讓限制／147　　　　四、公司治理的特殊規(guī)則／148　　第四節(jié)　存在控制權強化機制的公司股份上市規(guī)則／152　　　　一、類別股份掛牌交易可行性／152　　　　二、類別股份上市的特殊規(guī)則／154第八章　控制權強化機制下的外部投資者保護之完善／161　　第一節(jié)　外部投資者弱勢地位與保護需求／161　　　　一、控制權強化機制對外部投資者弱勢地位的加?。?61　　　　二、控制權強化機制下外部投資者保護的特殊需求／163　　第二節(jié)　加強外部投資者保護的總體思路／165　　　　一、充分尊重投資者自由選擇權／165　　　　二、對控制權強化機制適當限制／166　　　　三、充分保障外部投資者知情權／167　　　　四、構建投資者的特殊保障機制／169　　　　五、完善投資者的事后救濟機制／170　　第三節(jié)　表決權弱化股份的股權特殊保障／171　　　　一、經(jīng)濟性權利的特殊保障制度／172　　　　二、參與性權利的特殊保障安排／173　　第四節(jié)　控制權強化機制下的獨立董事制度之完善／174　　　　一、改變獨立董事的選任與免職機制／175　　　　二、提高獨立董事在董事會中的比例／176　　　　三、健全獨立董事的激勵和退出機制／177　　　　四、建立獨立董事決定司法審查制度／178　　第五節(jié)　控制權強化機制下的外部投資者權利救濟／178　　　　一、充分重視權利救濟規(guī)則的事前設計／178　　　　二、加強在公司治理過程中的事中監(jiān)督／179　　　　三、完善對外部投資者利益的事后救濟／179　　第六節(jié)　控制權強化機制下的公益股制度設計構想／179　　　　一、投資者保護機構持股公益性分析／180　　　　二、公益股制度構建的基本理論框架／183　　　　三、新證券法下類公益股設計與不足／189　　　　四、完善發(fā)展公益股制度的基本思路／193參考文獻／197索引／205后記／207