財務(wù)報表分析：看透財務(wù)數(shù)字的邏輯與真相

前言

第一部分　避開財報陷阱：財報里也有“江湖”
第 1 章 我不是教你“詐”：財報背后的玄機 2
1.1　勿輕信與莫妄言 3
1.2　財報背后管理層的“如意算盤” 4
第2章 財報里的真相與假象 11
2.1　突破財報信息的局限性 11
2.2　真實財報里有假象 16
2.3　虛假財報里是否有真相 22

第二部分　重新認識四張財報之間的關(guān)系及相互影響
第3章 從三個不同角度理解報表的內(nèi)涵 24
3.1　實力、能力與質(zhì)量 25
3.2　投入與產(chǎn)出 30
3.3　存量與流量 33
第 4 章　資產(chǎn)負債表與利潤表：犬牙交錯，相互影響 39
4.1　一個會計方程式串起資產(chǎn)負債表與利潤表 39
4.2　資產(chǎn)負債表科目與利潤表科目的關(guān)聯(lián)性 40
4.3　固定資產(chǎn)與在建工程怎樣影響利潤 44
4.4　長期股權(quán)投資未必創(chuàng)造利潤 46
4.5　有息負債的高低不僅影響財務(wù)杠桿而且影響
　　 盈利能力 46
4.6　資產(chǎn)負債表與利潤表如何相互影響 47
第 5 章　資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表：不僅僅是貨幣資金
　　　　與現(xiàn)金流的關(guān)系 53
5.1　資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系 53
5.2　通過現(xiàn)金流量表檢驗貨幣資金的質(zhì)量 54
5.3　財務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整會改變資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，進而
　　 影響現(xiàn)金流 57
第6章 資產(chǎn)負債表與所有者權(quán)益變動表：母與子
　　　　 的關(guān)系 59
6.1 所有者權(quán)益變動表是資產(chǎn)負債表中所有者
　　 權(quán)益的放大 59
6.2　所有者權(quán)益變動表側(cè)重記載所有者權(quán)益
　　 各項目的變動信息 61
第7章 利潤表與現(xiàn)金流量表：“道”不同但“理”相通 62
7.1　“道”不同：二者編制原則不同，沒有直接
　　 交集點 63
7.2　“理”相通：獲利的能力與獲利的質(zhì)量有
　　 相通之處 63
7.3　利用現(xiàn)金流量表檢驗利潤表的質(zhì)量 66

第三部分　財報分析新格局：突破思維局限，建立全局
　　　　 分析視角
第8章 財報分析新格局：構(gòu)建“三維視角” 70
8.1　商業(yè)賽道的價值有多高 72
8.2　“護城河”有多寬 74
8.3　管理層可以信賴嗎 80
第9章 掌握財務(wù)分析實用的三種方法 83
9.1　結(jié)構(gòu)百分比分析法既簡單又實用 83
9.2　趨勢分析法幫你看清未來 90
9.3　對比分析法要找準對標的“靶子” 92
第 10 章 財報分析的四條主線：盈利能力、流動性
　　　　　及償債能力、成長能力與現(xiàn)金流 96
10.1　盈利能力分析：經(jīng)營獲利、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)與
　　　財務(wù)杠桿 97
10.2　流動性及償債能力分析：結(jié)構(gòu)與風險 106
10.3　成長能力分析：規(guī)模增長、效益增長與
　　　現(xiàn)金流增長 120
10.4　現(xiàn)金流分析：“造血”與“輸血”能力 127
第 11 章 有關(guān)財務(wù)分析思路、方法與理念的幾點
　　　　　延伸思考 138
11.1　企業(yè)財務(wù)分析與行業(yè)經(jīng)營邏輯 138
11.2　怎樣快速判斷一家企業(yè)財務(wù)狀況是否健康 140
11.3　凈資產(chǎn)收益率的九大局限性 144
11.4　現(xiàn)金流一定比利潤更重要嗎 149
11.5　從柏拉圖的“洞穴隱喻”看財務(wù)分析
　　　認知的五個層次 150

第四部分　發(fā)掘財報真相：邏輯判斷，多維驗證
第 12 章 粉飾財報的套路：“化妝術(shù)”與“整容術(shù)” 156
12.1　修飾數(shù)據(jù)是“化妝術(shù)”：部分可接受 157
12.2　會計舞弊是“整容術(shù)”：可恥的犯罪 159
12.3　手法揭秘：上市公司會計舞弊的
　　　“通用閉環(huán)” 160
12.4　盈余管理：上市公司玩轉(zhuǎn)財報的詭計 165
12.5　體外循環(huán)：企業(yè)并購重組中的“會計魔術(shù)” 172
第 13 章 邏輯判斷：撕開上市公司財報舞弊的
　　　　　邏輯性口子 177
13.1　發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)異常的三條路徑 178
13.2　識別假賬常見的 15 個異常邏輯指標 180
13.3　解讀證監(jiān)會提出的 IPO 項目會計舞弊
　　　預警信號 202
第 14 章 實地調(diào)研：隆隆的機器聲傳遞財報信息
　　　　　的真相 206
14.1　百聞不如一見：財報的真相在現(xiàn)場 207
14.2　實地調(diào)研的目的：不僅僅是證實與證偽 211
14.3　實地調(diào)研的方法：望、聞、問、切 214
14.4　他山之石：投資大師菲利普·A. 費雪
　　　的閑聊法 216
14.5　渾水調(diào)查的秘籍：一堆廢紙何以價值千萬 217
14.6　警惕風險：避開實地調(diào)研的陷阱 222
14.7　給真相拼圖：拼圖越完整，越接近事實 223
參考文獻 225