穿透財報，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)邏輯

前言
題　穿透互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財報的挑戰(zhàn)
習(xí)慣用語說明
第1章　從財報數(shù)字透視商業(yè)本質(zhì)1
1.1　騰訊，全球最大的游戲服務(wù)提供商2
1.2　阿里巴巴，全球最大的第三方電商交易平臺6
1.3　京東，中國最大的自營電商12
1.4　亞馬遜，全球最大的線上零售與云服務(wù)提供商14
1.5　元宇宙，全球最大的社交媒體和廣告服務(wù)提供商19
1.6　字母表，全球最大的信息搜索服務(wù)提供商21
1.7　百度，全球最大的中文搜索引擎與中國最大的在線營銷服務(wù)提供商27
第2章　穩(wěn)健的騰訊33
2.1　收入的高速增長、市場定位、本地化與研發(fā)創(chuàng)新35
2.2　只求共生，不求擁有：騰訊的自營業(yè)務(wù)與股權(quán)投資39
2.3　騰訊資產(chǎn)的流動性與財務(wù)風(fēng)險54
2.4　盈利增長與質(zhì)量下降57
第3章　激進的阿里巴巴63
3.1　內(nèi)生增長加購并，成就過去10年全球增長最快的互聯(lián)網(wǎng)公司65
3.2　管理策略激進，資產(chǎn)過快膨脹78
3.3　資本運作嫻熟，財務(wù)風(fēng)險可控88
3.4　業(yè)績高速增長，但盈利質(zhì)量欠佳90
第4章　效率優(yōu)先的京東97
4.1　京東的行業(yè)整合與高速增長98
4.2　京東的效率優(yōu)先與管理改善105
4.3　京東的財務(wù)風(fēng)險管控持續(xù)改善115
4.4　薄利多銷與扭虧為盈119
第5章　追求用戶體驗的亞馬遜123
5.1　持續(xù)的銷售增長124
5.2　管理變革與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型131
5.3　財務(wù)穩(wěn)健偏激進138
5.4　厚積薄發(fā)，盈利高速增長140
第6章　野心勃勃的元宇宙145
6.1　高速成長的元宇宙147
6.2　商譽逐年消化，管理持續(xù)改善151
6.3　財務(wù)保守157
6.4　業(yè)績高速增長159
第7章　互聯(lián)網(wǎng)界模范生：字母表163
7.1　穩(wěn)健的經(jīng)營164
7.2　持續(xù)改善的管理效率169
7.3　保守的財務(wù)安排174
7.4　優(yōu)良的業(yè)績176
第8章　增長乏力的百度181
8.1　經(jīng)營負(fù)增長，頹勢初現(xiàn)182
8.2　管理處在焦灼狀態(tài)187
8.3　財務(wù)可控194
8.4　業(yè)績增長有較大風(fēng)險196
8.5　期后觀察199
第9章　大結(jié)局：基于財報的互聯(lián)網(wǎng)公司評價201
9.1　經(jīng)營面的綜合評價202
9.2　管理面的綜合評價204
9.3　財務(wù)面的綜合評價207
9.4　業(yè)績面的綜合評價209
9.5　企業(yè)文化與底層價值觀213
跋216