追求卓越：興業(yè)證券成立30周年紀(jì)念文集

目　　錄
章　緒論１ 
　節(jié)　問題的提出１ 
　　一、研究背景１ 
　　二、研究意義２ 
　　三、問題的提出３ 
　第二節(jié)　文獻(xiàn)綜述４ 
　　一、關(guān)于創(chuàng)新國際化發(fā)展研究的文獻(xiàn)評(píng)述４ 
　　二、關(guān)于創(chuàng)新國際化與經(jīng)濟(jì)增長的文獻(xiàn)評(píng)述１１ 
　　三、對(duì)文獻(xiàn)的綜合評(píng)述１７ 
　第三節(jié)　結(jié)構(gòu)安排１７ 
　　一、基本內(nèi)容１７ 
　　二、研究思路框架２０ 
　第四節(jié)　研究方法２１ 
　第五節(jié)　創(chuàng)新之處２２ 
第二章　創(chuàng)新國際化的分析構(gòu)架及理論基礎(chǔ)２３ 
　節(jié)　創(chuàng)新國際化指標(biāo)的構(gòu)建２３ 
　　一、創(chuàng)新投入２４ 
　　二、創(chuàng)新產(chǎn)出２５ 
　　三、國際技術(shù)流動(dòng)２７ 
　　四、創(chuàng)新國際化模式２９ 
　第二節(jié)　創(chuàng)新國際化發(fā)展的主要理論３０ 
　　一、經(jīng)濟(jì)增長理論３１ 
　　二、技術(shù)差距理論３１ 
比較視野下中國創(chuàng)新國際化及其增長效應(yīng)研究
　　三、技術(shù)生命周期理論３３ 
　　四、技術(shù)轉(zhuǎn)讓相關(guān)理論３４ 
　第三節(jié)　創(chuàng)新國際化影響經(jīng)濟(jì)增長的模型構(gòu)建３５ 
　　一、投入產(chǎn)出與經(jīng)濟(jì)增長模型３５ 
　　二、引入創(chuàng)新國際化指標(biāo)的索洛生產(chǎn)函數(shù)３７ 
　　三、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型３７ 
　第四節(jié)　小結(jié)３８ 
第三章　中國創(chuàng)新國際化的發(fā)展演變４０ 
　節(jié)　中國創(chuàng)新國際化的制度環(huán)境４０ 
　　一、創(chuàng)新體系的初步形成４０ 
　　二、國家技術(shù)創(chuàng)新的系統(tǒng)發(fā)展４２ 
　　三、創(chuàng)新國際化的全面發(fā)展４５ 
　第二節(jié)　國際金融危機(jī)前：以技術(shù)引進(jìn)為主要方式５１ 
　　一、以外部技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新國際化５１ 
　　二、創(chuàng)新產(chǎn)出績效５６ 
　　三、國際技術(shù)貿(mào)易收支５８ 
　第三節(jié)　后金融危機(jī)時(shí)代：自主研發(fā)與技術(shù)“走出去”的雙向互動(dòng)６２ 
　　一、自主研發(fā)與海外研發(fā)投入６２ 
　　二、高技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)與技術(shù)“走出去” ７３ 
　第四節(jié)　特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期中國創(chuàng)新國際化發(fā)展的挑戰(zhàn)７６ 
　　一、特朗普發(fā)起對(duì)華貿(mào)易攻勢的成因７６ 
　　二、中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)中國創(chuàng)新國際化的挑戰(zhàn)７７ 
　第五節(jié)　小結(jié)７９ 
第四章　中國創(chuàng)新國際化的國際比較８２ 
　節(jié)　創(chuàng)新國際化發(fā)展模式的國際經(jīng)驗(yàn)８２ 
　　一、美國：發(fā)達(dá)國家的典型范式８２ 
　　二、日本和韓國：趕超國家模式的特點(diǎn)８９ 
　　三、波蘭、匈牙利和捷克：轉(zhuǎn)型國家的發(fā)展模式９５ 
目　　錄
　第二節(jié)　創(chuàng)新國際化模式的比較９７ 
　　一、創(chuàng)新政策９７ 
　　二、模式演進(jìn)１０６ 
　第三節(jié)　創(chuàng)新國際化水平的比較１１２ 
　　一、研發(fā)強(qiáng)度１１２ 
　　二、專利申請(qǐng)量１１５ 
　　三、國際技術(shù)比較優(yōu)勢１２０ 
　　四、跨國投資實(shí)現(xiàn)的技術(shù)流入與流出１２２ 
　第四節(jié)　小結(jié)１２６ 
第五章　中國創(chuàng)新國際化的增長效應(yīng)分析１２８ 
　節(jié)　經(jīng)濟(jì)增長和創(chuàng)新發(fā)展階段分析１２８ 
　　一、創(chuàng)新發(fā)展國際化變量Ｐｅａｒｓｏｎ相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)１２８ 
　　二、創(chuàng)新發(fā)展國際化環(huán)境比較分析１２９ 
　第二節(jié)　創(chuàng)新國際化的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)分析１３１ 
　　一、創(chuàng)新國際化指標(biāo)的相關(guān)性檢驗(yàn)１３１ 
　　二、創(chuàng)新國際化指標(biāo)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)１３２ 
　　三、主成分分析１３３ 
　　四、建立方程１３６ 
　　五、方程的單位根檢驗(yàn)１３７ 
　　六、方程的協(xié)整檢驗(yàn)１３８ 
　　七、實(shí)證過程與回歸分析１３９ 
　第三節(jié)　全球金融危機(jī)的影響：進(jìn)一步的分析１４３ 
　第四節(jié)　小結(jié)１４５ 
第六章　結(jié)論與政策建議１４６ 
　節(jié)　主要結(jié)論１４６ 
　第二節(jié)　政策建議１４８ 
參考文獻(xiàn)１５２ 
圖目錄
圖１－１　研究思路框架２０ 
圖２－１　創(chuàng)新投入、國際技術(shù)流動(dòng)與創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系２３ 
圖２－２　創(chuàng)新國際化四種模式３０ 
圖２－３　技術(shù)差距理論３２ 
圖２－４　技術(shù)生命周期理論模型３３ 
圖２－５　創(chuàng)新國際化與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系３６ 
圖２－６　神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)模型３８ 
圖３－１　創(chuàng)新政策對(duì)創(chuàng)新國際化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)理５１ 
圖３－２?。保梗梗?mdash;２０１７年中國研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出及其占ＧＤＰ比重５２ 
圖３－３　中國、美國、日本、韓國及世界研發(fā)支出占ＧＤＰ比重趨勢５３ 
圖３－４　２００５—２０１７年中國教育經(jīng)費(fèi)投入情況５４ 
圖３－５?。保梗梗?mdash;２０１７年中國研發(fā)人員投入情況５４ 
圖３－６　中國、美國、日本、韓國，以及亞洲、歐洲地區(qū)研發(fā)研究人員
投入數(shù)量（２０００—２０１５年） ５５ 
圖３－７?。保梗梗?mdash;２０１７年世界各國知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)接收情況６０ 
圖３－８　１９９７—２０１７年世界各國知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)支出情況６０ 
圖３－９?。保梗罚?mdash;２０１６年中國的技術(shù)合作捐助６１ 
圖３－１０　２００８—２０１７年中國研發(fā)資金來源：政府資金和企業(yè)資金６３ 
圖３－１１?。玻埃保纺曛袊魇》菅邪l(fā)經(jīng)費(fèi)支出情況６４ 
圖３－１２?。保梗梗?mdash;２０１７年中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）科技活動(dòng)研發(fā)經(jīng)費(fèi)
支出趨勢６５ 
圖３－１３?。玻埃保纺曛袊呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）研發(fā)情況６５ 
圖３－１４　２００８—２０１７年研發(fā)人員投入的行為類型６７ 
圖３－１５?。玻埃保纺曛袊鴥?nèi)資企業(yè)中不同性質(zhì)企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量６８ 
圖目錄
圖３－１６?。玻埃保纺曛袊鞯貐^(qū)研發(fā)人員全時(shí)當(dāng)量６９ 
圖３－１７?。玻埃埃?mdash;２０１７年中國大中型企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入和新產(chǎn)品
出口額７４ 
圖３－１８　２０１７年中國各地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入和
出口額７５ 
圖３－１９?。保梗梗?mdash;２０１６年中國高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口額７６ 
圖４－１　２０１７年美國主要行業(yè)研發(fā)投入統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)８３ 
圖４－２　日本高技術(shù)產(chǎn)品出口占比（左）與日本ＩＣＴ產(chǎn)品進(jìn)口
占比（右） ９１ 
圖４－３?。玻埃保纺辏校茫陨暾?qǐng)分布９４ 
圖４－４　美國研發(fā)投入、國際技術(shù)比較優(yōu)勢和創(chuàng)新能力趨勢１０７ 
圖４－５　七國１９９６年（左）、２００７年（中）和２０１６年（右）的
創(chuàng)新國際化模式演變１１１ 
圖４－６?。保梗梗?mdash;２０１６年美國、日本、韓國、中國、波蘭、匈牙利、
捷克七國研發(fā)投入占ＧＤＰ比重１１３ 
圖４－７　１９９６—２０１６年美國、日本、韓國、中國、波蘭、匈牙利、
捷克七國專利申請(qǐng)量（ＴＰ） １１５ 
圖４－８?。玻埃保纺臧磭鴦e分國外專利申請(qǐng)量和授權(quán)量１１８ 
圖４－９?。保梗梗?mdash;２０１７年美國、日本、韓國、中國、波蘭、匈牙利、
捷克國際技術(shù)比較優(yōu)勢（ＩＡ）指數(shù)１２１ 
圖４－１０　中國對(duì)外直接投資（ＦＤＩ，左）與對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作承包工程完成
營業(yè)額（ＦＥＣＣＰ，右） １２２ 
圖４－１１　１９９５—２０１６年波蘭、匈牙利、捷克與中國高技術(shù)進(jìn)出口
占比變化趨勢１２６ 
表目錄
表１－１　關(guān)于創(chuàng)新國際化的測度１１ 
表２－１　創(chuàng)新國際化指標(biāo)界定２９ 
表２－２　跨國公司基于“三優(yōu)勢”理論模型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)選擇分析３４ 
表３－１?。保梗梗?mdash;１９９５年中國推行創(chuàng)新政策的數(shù)量變化趨勢４１ 
表３－２　１９９６—２００７年中國推出的主要?jiǎng)?chuàng)新政策４３ 
表３－３?。玻埃保?mdash;２０１８年中國頒布的主要?jiǎng)?chuàng)新相關(guān)政策４６ 
表３－４　中國創(chuàng)新政策實(shí)施階段與國際化創(chuàng)新行為分布比重４９ 
表３－５?。保梗梗?mdash;２００７年外商直接投資等實(shí)際使用金額５６ 
表３－６?。保梗梗?mdash;２００８年中國專利申請(qǐng)量及專利授權(quán)量５７ 
表３－７?。玻埃埃?mdash;２００８年國外發(fā)表科技論文數(shù)量５７ 
表３－８?。玻埃埃?mdash;２００７年國外主要檢索工具收錄中國科技論文情況５７ 
表３－９?。保梗梗?mdash;２００８年中國技術(shù)貿(mào)易進(jìn)出口額５９ 
表３－１０?。玻埃保?mdash;２０１７年中國引進(jìn)國外技術(shù)經(jīng)費(fèi)支出和引進(jìn)技術(shù)消化
吸收經(jīng)費(fèi)支出６２ 
表３－１１?。玻埃保赌旰停玻埃保纺曛袊骷?jí)教育經(jīng)費(fèi)投入６６ 
表３－１２?。玻埃保赌旰停玻埃保纺旮骷?jí)教育生均教育經(jīng)費(fèi)支出情況６６ 
表３－１３?。玻埃保纺瓴煌瑢?shí)體及不同性質(zhì)企業(yè)的研發(fā)人員投入６８ 
表３－１４?。玻埃保?mdash;２０１７年中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）研發(fā)人員全時(shí)
當(dāng)量人數(shù)６９ 
表３－１５　２０１８年世界前１０名公司研發(fā)總投入７０ 
表３－１６?。玻埃保改晔澜纾玻担埃凹夜狙邪l(fā)投入全球分布情況７１ 
表３－１７　華為１６個(gè)海外研發(fā)中心分布及研發(fā)領(lǐng)域７２ 
表３－１８　２０１７年跨行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出：新產(chǎn)品銷售收入和新產(chǎn)品出口額７４ 
目　錄
部分　如歌往事　激情燃燒的歲月
馬潞生：興業(yè)證券是我并肩作戰(zhàn)、同舟共濟(jì)的戰(zhàn)友 002
采訪人/羅葉紅　楊賢奔
蘭榮：責(zé)任與使命，明天會(huì)更好 010
采訪人/羅葉紅
吳曉求：順應(yīng)時(shí)代的趨勢，做時(shí)代前行的推動(dòng)者 016
采訪人/柳小娟
張訓(xùn)蘇：興證的那段時(shí)光讓我依依不舍，念念不忘 022
采訪人/李冰
楊東：實(shí)踐價(jià)值投資的人，越到后面會(huì)越真實(shí) 027
采訪人/王玉玲　羅葉紅　李冰
印青：流淌的歲月交響 036
采訪人/羅葉紅
第二部分　追求卓越　建設(shè)一流證券金融集團(tuán)
楊華輝：感恩敬以往，初心致未來！ 046
采訪人/李冰
劉志輝：初心如磐，篤行致遠(yuǎn) 052
采訪人/李冰　謝凌偉
追求卓越
目
錄
王仁渠：聽從內(nèi)心的召喚，與興證同夢(mèng)同興 059
采訪人/周志鑫
胡平生：因?yàn)橄嘈?，所以看?066
采訪人/李冰　姚以鏡　鐘瑞芳
鄭城美：一步一腳印回望少年本心，崢嶸三十載興證再出發(fā) 072
采訪人/李冰　黃寬
夏錦良：圖之于未萌，慮之于未有，風(fēng)險(xiǎn)管理為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航！ 078
采訪人/李冰
黃奕林：一直“奔跑”在正確的路上 085
采訪人/李冰　柏天予
孔祥杰：忠誠與奮進(jìn)，我與興證共成長 091
采訪人/李冰　蔡孟奇
林紅珍：青衿之志，履踐致遠(yuǎn) 097
采訪人/羅葉紅　葉迎
李予濤：全面推動(dòng)興業(yè)證券集團(tuán)金融科技轉(zhuǎn)型突破 103
采訪人/王玉玲
莊園芳：無問西東，自成芳華 108
采訪人/李小天　蔣寒盡
踔厲奮發(fā)三十載，新征程上再出發(fā) 116
文/投資銀行業(yè)務(wù)總部
興固收，債出發(fā) 122
文/固定收益業(yè)務(wù)總部
財(cái)富管理路非坦途，砥礪前行更需堅(jiān)韌 127
文/財(cái)富管理部
萬里蹀躞，以此為歸 132
文/經(jīng)濟(jì)與金融研究院
保持定力砥礪前行，管理協(xié)同促進(jìn)發(fā)展 138
文/機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展部
十年砥礪謀發(fā)展，筑夢(mèng)遠(yuǎn)航譜新篇 145
文/債券與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部
慎始敬終，行穩(wěn)致遠(yuǎn) 148
文/債券與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部
興證自營穩(wěn)扎穩(wěn)打，樹立優(yōu)勢護(hù)城河 151
文/證券投資部
夜空中亮的“興” 154
文/資產(chǎn)托管部
久久為功，篤行無悔，做務(wù)實(shí)的社會(huì)責(zé)任踐行者 160
文/黨委辦公室
砥礪奮進(jìn)三十載，革新治理譜華章 167
文/董監(jiān)事會(huì)辦公室
以“穩(wěn)健經(jīng)營，長遠(yuǎn)發(fā)展”為經(jīng)營理念，風(fēng)險(xiǎn)管理是公司30年發(fā)展壓艙石 172
文/風(fēng)險(xiǎn)管理部
三十而立聚力奮進(jìn)，興“智”財(cái)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值 179
文/計(jì)劃財(cái)務(wù)部
風(fēng)雨同舟，科技興證 184
文/信息技術(shù)部　金融科技部
陽春布德澤，萬物生光輝 190
文/人力資源部
興證運(yùn)營，勇毅篤行 196
文/運(yùn)營管理部
合規(guī)護(hù)航三十載，行穩(wěn)致遠(yuǎn)鑄輝煌 201
文/合規(guī)管理部
秉承工匠精神，打造一流投資能力 209
文/興證全球基金管理有限公司
三十而立正風(fēng)華，繼往開來啟新程 215
文/興證期貨有限公司
興證國際十年磨劍，紫荊花畔揚(yáng)帆起航 220
文/興證（香港）金融控股有限公司
堅(jiān)持價(jià)值投資，興證資管與投資者共成長 226
文/興證證券資產(chǎn)管理有限公司
深耕投資十余載，勇毅篤行啟新篇 233
文/興證創(chuàng)新資本管理有限公司
櫛風(fēng)沐雨經(jīng)六載，砥礪前行譜新篇 238