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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　作為在海外證券市場(chǎng)較為成熟的投資理念和方法，量化投資近年來(lái)在中國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展。本書(shū)從三個(gè)方面——個(gè)股分析、因子構(gòu)建和策略實(shí)施——詳細(xì)闡述，將基本面量化投資形成一個(gè)系統(tǒng)性的知識(shí)體系。本書(shū)的特色在于理論與實(shí)踐緊密結(jié)合：在每一章節(jié)中，不僅詳細(xì)介紹相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)典和前沿的學(xué)術(shù)文獻(xiàn)，還從中提煉出可實(shí)施的量化投資策略。對(duì)證券投資感興趣的讀者，本書(shū)不僅可以幫助他們對(duì)基本面量化領(lǐng)域的學(xué)術(shù)發(fā)展脈絡(luò)形成宏觀的認(rèn)識(shí)，領(lǐng)悟?qū)W術(shù)研究對(duì)于指導(dǎo)投資實(shí)踐的巨大價(jià)值；還可以幫助他們建立構(gòu)建量化投資策略的理論直覺(jué)，真正做到學(xué)以致用。

作者簡(jiǎn)介

　　張然，美國(guó)科羅拉多大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，教育部“青年長(zhǎng)江學(xué)者”。中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，“杰出青年學(xué)者”，商學(xué)院碩博項(xiàng)目主任。愛(ài)思唯爾2020 “中國(guó)高被引學(xué)者”。2006—2019年執(zhí)教于北京大學(xué)光華管理學(xué)院。擔(dān)任頂級(jí)公募基金公司及大型金融科技公司高級(jí)顧問(wèn)，財(cái)政部第一屆企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則咨詢委員會(huì)咨詢委員。研究領(lǐng)域聚焦于基本面量化投資和私募股權(quán)投資。汪榮飛，北京大學(xué)光華管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)博士，現(xiàn)就職于中國(guó)投資有限責(zé)任公司，從事全球市場(chǎng)股票的量化策略模型研發(fā)與投資工作。研究領(lǐng)域?yàn)樽C券估值與量化投資，并致力于基本面量化模型在全球和中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)踐。

圖書(shū)目錄

序一注入理性力量，提高市場(chǎng)效率劉俏
序二基本面量化投資的實(shí)踐及反思林飛
再版序本書(shū)的背景張然汪榮飛
前言基本面量化：研究、教學(xué)及實(shí)踐
第1章基本面量化投資綜述
1.1 導(dǎo)論
1.2 有效資本市場(chǎng)假說(shuō)和噪聲投資者模型
1.3 基于基本面分析的量化投資
1.4 量化投資在中國(guó)：機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存

第一部分財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)
第2章快速理解財(cái)務(wù)報(bào)表
2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表概述
2.2 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表
2.3 三大報(bào)表的勾稽關(guān)系
第3章個(gè)股分析應(yīng)用：以新華醫(yī)療為例
3.1 衡量公司各項(xiàng)能力的指標(biāo)
3.2 相對(duì)估值模型
3.3 絕對(duì)估值模型
3.4 資本運(yùn)作

第二部分基于財(cái)務(wù)分析的量化投資
第4章打開(kāi)量化投資的“黑匣子”
4.1 初識(shí)量化投資
4.2 基本面投資VS量化投資
4.3 基本面量化：量化投資的重要流派
第5章估值維度
5.1 市盈率
5.2 市凈率
5.3 市銷率
5.4 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)
5.5 股息率
第6章質(zhì)量維度一：盈利能力
6.1 盈利能力的價(jià)值相關(guān)性
6.2 利用盈利能力預(yù)測(cè)股票收益
6.3 衡量盈利能力的指標(biāo)
第7章質(zhì)量維度二：經(jīng)營(yíng)效率
7.1 分解盈利能力
7.2 利用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率獲取超額收益
7.3 度量經(jīng)營(yíng)效率的其他指標(biāo)
第8章質(zhì)量維度三：盈余質(zhì)量
8.1 盈余操縱
8.2 財(cái)務(wù)困境
第9章質(zhì)量維度四：投融資決策
9.1 投資決策
9.2 融資決策
9.3 總資產(chǎn)增量效應(yīng)
第10章質(zhì)量維度五：無(wú)形資產(chǎn)
10.1 消失的價(jià)值相關(guān)性
10.2 研發(fā)支出：資產(chǎn)還是費(fèi)用？
10.3 創(chuàng)新：研發(fā)支出真的起作用了嗎？
第11章整合框架：現(xiàn)代價(jià)值投資理念
11.1 什么是價(jià)值投資？
11.2 實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資的量化之路
11.3 價(jià)值投資的理論解釋
11.4 價(jià)值投資是與非

第三部分利用市場(chǎng)信號(hào)修正策略
第12章市場(chǎng)參與者信號(hào)
12.1 機(jī)構(gòu)投資者
12.2 證券分析師
12.3 內(nèi)部交易人
第13章市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)
13.1 價(jià)格動(dòng)量與價(jià)格反轉(zhuǎn)
13.2 動(dòng)量生命周期
13.3 評(píng)價(jià)動(dòng)量策略
第14章市場(chǎng)情緒信號(hào)
14.1 市場(chǎng)情緒與封閉式基金之謎
14.2 市場(chǎng)情緒綜合指標(biāo)：BW指數(shù)
14.3 市場(chǎng)情緒信號(hào)的應(yīng)用
第15章公司關(guān)聯(lián)信號(hào)
15.1 概述
15.2 公司之間的關(guān)聯(lián)信號(hào)及其動(dòng)量效應(yīng)
15.3 其他關(guān)聯(lián)信號(hào)

第四部分前沿量化投資方法
第16章文本分析
16.1 初識(shí)文本分析
16.2 基于文本分析的語(yǔ)調(diào)因子
16.3 其他應(yīng)用
第17章大數(shù)據(jù)方法
17.1 大數(shù)據(jù)方法概覽
17.2 運(yùn)用大數(shù)據(jù)方法構(gòu)建投資策略

第五部分量化投資實(shí)踐
第18章量化投資組合：實(shí)施與管理
18.1 什么是阿爾法？
18.2 阿爾法模型
18.3 風(fēng)險(xiǎn)模型
18.4 投資組合優(yōu)化
18.5 業(yè)績(jī)歸因分析
第19章多因子選股模型：將價(jià)值投資理念轉(zhuǎn)變?yōu)槌~收益
19.1 策略邏輯
19.2 因子分析
19.3 組合業(yè)績(jī)
19.4 討論與展望