企業(yè)并購(gòu)影響因素研究宏觀、中觀和微觀觀角

　　本書稿為國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“全球價(jià)值鏈下的企業(yè)并購(gòu)研究：基于網(wǎng)絡(luò)分析的方法”研究。本書圍繞企業(yè)并購(gòu)的影響因素這一研究主題，從宏觀、中觀和微觀角度對(duì)各種因素進(jìn)行了全面系統(tǒng)的梳理。本書主要分成兩個(gè)篇章，跨國(guó)并購(gòu)和國(guó)內(nèi)并購(gòu)，著眼于金融、貿(mào)易、行業(yè)特質(zhì)、人口流動(dòng)和高管特質(zhì)等。首先，厘清中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)和國(guó)內(nèi)并購(gòu)現(xiàn)狀和階段性特征，梳理并購(gòu)相關(guān)政策，為后續(xù)分析提供了現(xiàn)實(shí)經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。其次，本書基于全球范圍內(nèi)近四十年的跨國(guó)并購(gòu)數(shù)據(jù)，探究銀行全球化和諸多宏觀因素對(duì)企業(yè)海外并購(gòu)的作用機(jī)制，為基于中國(guó)情境的跨國(guó)并購(gòu)提供實(shí)踐指導(dǎo)。再次，構(gòu)建中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的數(shù)量和質(zhì)量指標(biāo)，重點(diǎn)分析和闡述了銀行業(yè)發(fā)展、貿(mào)易和高管國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等關(guān)鍵因素如何對(duì)并購(gòu)規(guī)模和并購(gòu)績(jī)效產(chǎn)生影響，為提升企業(yè)海外并購(gòu)的質(zhì)量提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。最后，中國(guó)企業(yè)的國(guó)內(nèi)并購(gòu)事件，本書進(jìn)一步探究了國(guó)內(nèi)并購(gòu)的關(guān)鍵影響因素，包括宏觀層面的金融發(fā)展、中觀層面的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系和微觀層面的人口流動(dòng)。企業(yè)并購(gòu)不僅是微觀企業(yè)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的個(gè)體決策，也是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ惶貏e是某一時(shí)期內(nèi)區(qū)域之間的集聚性并購(gòu)行為在一定程度上能夠反映產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨向和特征，而并購(gòu)績(jī)效也是資源配置效率的體現(xiàn)。從國(guó)家政策上看，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等相關(guān)部門頒布一系列文件，努力簡(jiǎn)化審批程序，促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的健康發(fā)展和并購(gòu)績(jī)效的提高。因此，對(duì)企業(yè)并購(gòu)的決定因素以及后續(xù)并購(gòu)收益進(jìn)行深入廣泛的研究既具有學(xué)術(shù)意義，同時(shí)具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。本書基于中國(guó)企業(yè)并購(gòu)微觀層面的大樣本數(shù)據(jù)，在厘清并購(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀和階段特征的基礎(chǔ)上，構(gòu)建并購(gòu)規(guī)模指標(biāo)，詳細(xì)分析和闡述了跨國(guó)并購(gòu)和國(guó)內(nèi)并購(gòu)的主要影響因素，進(jìn)一步著眼于并購(gòu)表現(xiàn)和并購(gòu)后整合視角，重點(diǎn)分析了中國(guó)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效提升的關(guān)鍵因素。通過上述分析，為企業(yè)并購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大和質(zhì)量提升，提供各層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)和政策啟示。

　　李嫦為華東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)部、上海并購(gòu)金融研究院助理教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，主要研究領(lǐng)域?yàn)槠髽I(yè)并購(gòu)和公司金融；在《管理世界》、China Economic Review、Journal of International Money and Finance、Economic Modelling等國(guó)內(nèi)外重要期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文，并主持國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目。