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內容簡介

　　2019年底有不少人戲謔“中國股市10年才漲了1點”，如果從上證綜指來看，10年前和現(xiàn)在都不到3000點。但是如果我們聚焦于核心資產，貴州茅臺、萬科、恒瑞醫(yī)藥、格力電器等早已超過各自2015年大盤5000點時的股價。僅僅最近3年，立訊精密、恒立液壓、愛爾眼科等一批代表新產業(yè)或者新模式的公司就創(chuàng)造了巨大的超額收益。未來10年，我們認為將是新核心資產大量誕生及既有核心資產加速表現(xiàn)的時代。抓住核心資產這一“主要矛盾”，無論對機構投資者而言還是個人投資者而言，都具有其他投資策略無可比擬的價值。興業(yè)證券策略團隊是股票市場投資中核心資產的首倡者、定義者。早在2006年張憶東先生擔任興業(yè)證券首席策略分析師之時，就提出了核心資產的概念，引領了價值投資策略的風潮。時隔10年，王德倫接任興證策略研究大旗，帶領團隊于2016年5月發(fā)布專題報告《核心資產：股票中的“京滬學區(qū)房”》，前瞻性地指出“從宏觀經(jīng)濟層面來說，核心資產是在整個國民經(jīng)濟中占有zui重要地位的行業(yè)；從企業(yè)層面來說，是擁有持續(xù)性創(chuàng)造超額收益或競爭優(yōu)勢的企業(yè)；從二級市場層面來說，核心資產就是全市場中，*具成長性或競爭優(yōu)勢的代表”。

作者簡介

　　王德倫　北京大學經(jīng)濟學碩士和香港大學金融學雙碩士，興業(yè)證券首席策略分析師、興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院院長助理、策略研究中心總經(jīng)理，帶領團隊多次獲得新財富、水晶球、金牛獎、第一財經(jīng)、保險資管IAMAC等獎項前3名，被上海市政府評為“青年金才”，總負責大勢研判、板塊配置、主題與專題研究，擅長從國別配置、大類資產配置等角度進行綜合分析。李美岑　北京大學企業(yè)管理碩士和新加坡國立大學金融工程碩士、興業(yè)證券資深策略分析師、大勢研判組負責人，從事策略研究以來一直對宏觀形勢、產業(yè)趨勢、市場大勢有獨到見解，對于企業(yè)盈利周期、外資行為、金融開放、投資者結構等有深入研究，相關研究成果引起市場廣泛討論。張兆　復旦大學金融碩士，興業(yè)證券資深策略分析師、板塊配置組負責人，研究專業(yè)嚴謹，專注行業(yè)比較領域，擅長企業(yè)盈利、基金持倉配置、行業(yè)景氣與行業(yè)輪動分析等，熟悉股市制度與政策的研究。張勛　復旦大學經(jīng)濟學博士，興業(yè)證券高級策略分析師，主要負責大勢研判及股市制度政策研究。專注于把握中長期投資機會，在企業(yè)創(chuàng)新、國家創(chuàng)新等領域具備扎實的學術基礎，擅長股市制度與國家政策的研究，在股市市值變遷、企業(yè)成長等領域也有一定的研究基礎。

圖書目錄

推薦序一
推薦序二
前　　言
致　　謝
上篇　宏觀視角
第1章　核心資產的定義與分類 /2
1.1　核心資產的定義 /2
1.2　核心資產的分類 /4
第2章　核心資產已經(jīng)步入長期牛市，目前只是開始 /9
2.1　內部推力：行業(yè)格局改善推動龍頭企業(yè)制勝 /9
2.2　外部催化：重視外資“定投”中國 /13
第3章　全球資產荒，抓緊搶資產 /36
3.1　金融開放帶來長牛，好資產卻“肥水外流” /36
3.2　韓國開放牛，外資大幅增持電子類核心資產 /38
3.3　日本7年開放牛，外資偏好高端制造、醫(yī)藥消費類核心資產 /42
3.4　中國臺灣開放牛，外資拿走優(yōu)質資產定價權 /45
3.5　金磚國家，外資牢牢把握各行業(yè)核心資產定價權 /47
第4章　中國看“老外”：核心資產買賣啟示錄 /55
4.1　美國“漂亮50”的啟示 /55
4.2　印度股市長牛的啟示 /74
4.3　外資如何把握核心資產的買賣時點和參考指標 /88
下篇　微觀視角
第5章　消費品板塊核心資產研究 /117
5.1　為什么消費品板塊最容易誕生核心資產 /117
5.2　海外啟示錄：日、韓、美、歐的成功經(jīng)驗 /121
5.3　如何有效篩選消費品板塊中的核心資產 /158
第6章　周期品板塊核心資產研究 /179
6.1　“夕陽”行業(yè)中也有“朝陽”資產 /180
6.2　如何篩選周期品板塊核心資產 /192
第7章　制造業(yè)板塊核心資產研究 /205
7.1　制造業(yè)企業(yè)“從大到偉大” /206
7.2　全球比較：來自制造強國的啟示 /212
7.3　三層次挖掘中國制造業(yè)板塊核心資產 /221
第8章　科技成長板塊核心資產研究 /242
8.1　誕生未來核心資產的沃土 /243
8.2　海外啟示錄：四要素催生英德美日四國技術主導產業(yè) /253
8.3　時代際遇，迎接科技核心資產大潮 /258
8.4　如何尋找TMT板塊核心資產 /266
第9章　金融地產板塊核心資產研究 /278
9.1　行行出狀元，傳統(tǒng)金融也有核心資產 /279
9.2　分蛋糕時代，龍頭地產更加“核心” /325
相關報告索引 /355
跋 /358