財政國庫現(xiàn)金管理研究

第一章　導(dǎo)言／1
　　第一節(jié)　研究背景和問題提出／1
　　第二節(jié)　研究思路與研究框架／5
　　第三節(jié)　研究方法／7
第二章　相關(guān)概念界定及文獻(xiàn)綜述／9
　　第一節(jié)　相關(guān)概念界定／9
　　第二節(jié)　文獻(xiàn)綜述／13
第三章　外國財政國庫現(xiàn)金市場化管理制度：國際比較／29
　　第一節(jié)　財政國庫現(xiàn)金市場化管理的核心內(nèi)容／29
　　第二節(jié)　發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟國家財政國庫現(xiàn)金流預(yù)測及相關(guān)制度選擇／37
　　第三節(jié)　發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟國家財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金及相關(guān)制度選擇／43
第四章　中國財政國庫現(xiàn)金流收入分析：以中央國庫為例／53
　　第一節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流收入初步考察：收入流總體情況／53
　　第二節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流收入可預(yù)測性分析／66
　　第三節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流收入可預(yù)測性分析評價／74
第五章　中國財政國庫現(xiàn)金流支出分析：以中央國庫為例／86
　　第一節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流支出初步考察：支出流總體情況／86
　　第二節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流支出可預(yù)測性分析／92
　　第三節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流支出預(yù)測分析評價／98
第六章　財政國庫現(xiàn)金波動對貨幣政策效率的影響：基于中國央行經(jīng)理國庫制度／103
　　第一節(jié)　財政國庫現(xiàn)金對貨幣供應(yīng)量的影響機制分析和實證方法選擇／105
　　第二節(jié)　財政國庫現(xiàn)金與貨幣供給協(xié)整分析及動態(tài)效應(yīng)評價／111
　　第三節(jié)　國庫現(xiàn)金、貨幣供給和貨幣政策有效性的多變量協(xié)整分析／118
第七章　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行對貨幣政策效率的影響／123
　　第一節(jié)　基于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債分析框架構(gòu)建／123
　　第二節(jié)　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場的影響：利率管制／127
　　第三節(jié)　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場的影響：利率管理浮動／129
　　第四節(jié)　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場的影響：綜合情形／130
第八章　財政國庫現(xiàn)金存量偏離最優(yōu)存量的效率評估：以中央國庫為例／133
　　第一節(jié)　中央財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金測算：統(tǒng)計特征／134
　　第二節(jié)　中央財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金測算：理論模型與實證分析／136
　　第三節(jié)　中央財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金方案選擇／149
第九章　提升中國財政國庫現(xiàn)金管理效率的制度選擇／157
　　第一節(jié)　中國財政國庫現(xiàn)金市場化管理：央行經(jīng)理國庫制度優(yōu)化／158
　　第二節(jié)　中國財政國庫現(xiàn)金市場化管理：閑置國庫現(xiàn)金投資方式選擇／161
　　第三節(jié)　中國國庫現(xiàn)金市場化管理：短期國債融資制度選擇／165
　　第四節(jié)　中國財政國庫現(xiàn)金市場化管理：宏觀政策協(xié)調(diào)／177
參考文獻(xiàn)／180

圖目錄
圖1-1　1993年3月至2017年10月中國國庫現(xiàn)金走勢／2
圖1-2　研究框架結(jié)構(gòu)／6
圖3-1　有效的國庫現(xiàn)金管理體系／30
圖3-2　英國國庫單一賬戶體系／31
圖4-1　國庫現(xiàn)金收入／54
圖4-2　稅收收入／55
圖4-3　國內(nèi)增值稅／55
圖4-4　國內(nèi)消費稅／56
圖4-5　個人所得稅／56
圖4-6　海關(guān)代征增值稅和消費稅／57
圖4-7　企業(yè)所得稅／57
圖4-8　外貿(mào)企業(yè)出口退稅／58
圖4-9　政府性基金收入／58
圖4-10　行政事業(yè)性收費等其他收入／59
圖4-11　國內(nèi)債務(wù)收入／59
圖4-12　國庫現(xiàn)金收入／60
圖4-13　國庫現(xiàn)金流各類收入每旬走勢／60
圖4-14　稅收收入每旬走勢／61
圖4-15　國內(nèi)增值稅每旬走勢／62
圖4-16　國內(nèi)消費稅每旬走勢／62
圖4-17　海關(guān)代征增值稅和消費稅每旬走勢／62
圖4-18　營業(yè)稅每旬走勢／63
圖4-19　關(guān)稅每旬走勢／63
圖4-20　個人所得稅每旬走勢／63
圖4-21　企業(yè)所得稅每旬走勢／64
圖4-22　非稅收入每旬走勢／64
圖4-23　國債每旬走勢／65
圖4-24　政府性基金收入每旬走勢／66
圖4-25　Box-Jenkins模型預(yù)測步驟／67
圖4-26　鐵路建設(shè)基金收入／81
圖4-27　新增建設(shè)用地土地有償使用費收入／81
圖4-28　三峽工程建設(shè)基金收入／82
圖4-29　民航機場管理建設(shè)費收入／82
圖4-30　外貿(mào)發(fā)展基金收入／83
圖4-31　港口建設(shè)費收入／83
圖4-32　大中型水庫移民后期扶持基金收入／84
圖4-33　民航基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金收入／84
圖4-34　農(nóng)網(wǎng)還貸資金收入／85
圖5-1　國庫現(xiàn)金支出每日走勢／87
圖5-2　中央本級預(yù)算支出每日走勢／87
圖5-3　轉(zhuǎn)移性支出／88
圖5-4　基金預(yù)算支出／88
圖5-5　國庫各類支出每旬走勢／89
圖5-6　中央本級預(yù)算支出每旬走勢／90
圖5-7　轉(zhuǎn)移性支出每旬走勢／91
圖5-8　基金預(yù)算支出每旬走勢／92
圖5-9　中央水利建設(shè)基金支出／100
圖5-10　鐵路建設(shè)基金支出／100
圖5-11　三峽工程建設(shè)基金支出／101
圖5-12　港口建設(shè)費支出／101
圖5-13　外貿(mào)發(fā)展基金支出／101
圖5-14　農(nóng)網(wǎng)還貸資金支出／102
圖6-1　1999年1月至2017年7月國庫現(xiàn)金與貨幣供應(yīng)量M0走勢／104
圖6-2　貨幣供應(yīng)量lnm1的脈沖響應(yīng)／117
圖6-3　貨幣供應(yīng)量lnm2的脈沖響應(yīng)／118
圖7-1　國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場影響分析：利率管制／128
圖7-2　國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場影響：利率有管理浮動／130
圖7-3　國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場影響分析：綜合情形／131
圖8-1　國庫現(xiàn)金日度缺口／134
圖8-2　基金每日支出／135
圖8-3　國債每日兌付支出／135
圖8-4　財政國庫支出模式／137
圖8-5　銀行間同業(yè)拆借市場各品種交易量／140
圖8-6　Baumol模型測算的日度國庫最優(yōu)現(xiàn)金／145
圖8-7　國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求模型測算的日度國庫最優(yōu)現(xiàn)金／145
圖8-8　基于Baumol模型測算的日度國庫庫底現(xiàn)金／148
圖8-9　基于國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求模型測算的日度國庫庫底現(xiàn)金／149
圖8-10　1986年1月至2017年1月美國庫底現(xiàn)金／150
圖8-11　2008年6月至2009年11月美國庫底現(xiàn)金／151
圖8-12　1986年1月至2008年7月美國庫底現(xiàn)金／151
表目錄
表2-1　美國地方政府收入預(yù)測方法比較／22
表3-1　1988年以來美國國庫庫底現(xiàn)金目標(biāo)余額變化／45
表4-1　國庫現(xiàn)金流收入變量定義／69
表4-2　國庫現(xiàn)金流收入及其識別方程的誤差項自相關(guān)和偏自相關(guān)系數(shù)／70
表4-3　模型估計結(jié)果（因變量是國庫現(xiàn)金流收入）／73
表4-4　加入月份虛擬變量后的模型估計結(jié)果（因變量是國庫現(xiàn)金流收入）／73
表4-5　稅收收入及預(yù)測模型的誤差項自相關(guān)系數(shù)與偏相關(guān)系數(shù)／76
表4-6　稅收收入預(yù)測模型估計（因變量：稅收收入）／77
表4-7　稅收收入結(jié)構(gòu)預(yù)測模型估計（因變量：稅收收入）／78
表4-8　基金收入自相關(guān)系數(shù)與偏相關(guān)系數(shù)／80
表5-1　國庫現(xiàn)金流支出變量定義／93
表5-2　國庫現(xiàn)金流支出及其識別方程的誤差項自相關(guān)和偏自相關(guān)系數(shù)／94
表5-3　模型估計結(jié)果（因變量:國庫現(xiàn)金流支出）／97
表6-1　變量的單位根檢驗／112
表6-2　變量間的Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果／113
表6-3　狹義、廣義貨幣供應(yīng)量與國庫現(xiàn)金之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗／115
表6-4　狹義貨幣供應(yīng)量lnm1的方差分解／116
表6-5　廣義貨幣供應(yīng)量lnm2的方差分解／116
表6-6　國庫現(xiàn)金、貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟增長三變量之間的Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果／120
表8-1　中國政府國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求估計采用的參數(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù)／141
表8-2　2005～2008年每年最后10個工作日現(xiàn)金支出需求測算／142
表8-3　2005～2008年國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求測算／144
表8-4　2005～2008年每年最后10個工作日國庫庫底現(xiàn)金測算／147
表8-5　中央國庫現(xiàn)金支出比較／153
表8-6　月度轉(zhuǎn)軌型方案中央財政最優(yōu)國庫庫底現(xiàn)金／153
表8-7　日度轉(zhuǎn)軌型方案中央國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金／155
表8-8　2005～2008年國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金測算／156
表9-1　1995～2009年各品種利率與GDP增長率測算結(jié)果／174
表9-2　1995～2009年各品種利率與GDP增長率比較結(jié)果／174
表9-3　中國全部金融機構(gòu)的存貸情況／175