走向世界的儲備貨幣

目錄
第一章 人民幣國際化的現(xiàn)實和趨勢
1. 發(fā)展迅猛
2. 全球金融危機與人民幣國際化的加速
3. 與中國不斷增長的經濟實力相適應
人民幣國際化可謂期待已久
有利因素
4. 沿革及最新動向
啟動試點方案
通過掉期交易提供種子資金
5. 人民幣國際化路線圖
人民幣國際化是否需要完全可兌換？
提升貿易流量
第二章 人民幣跨境貿易結算
1. 將人民幣作為貿易結算貨幣的幾方面原因
降低交易成本
增加價格透明度
降低波動性
網(wǎng)絡效應影響
2. 人民幣供給：隨著貿易額的增加而增長
中國香港離岸人民幣市場初期發(fā)展迅猛
對于人民幣付款的接受程度持續(xù)上升
3. 中國對外貿易以人民幣結算的潛力何在？
下一步
如何繼續(xù)擴大貿易結算的人民幣使用
企業(yè)層面的需求調查關注點
不僅局限于貿易結算
發(fā)揮潛能
第三章 人民幣匯率彈性與出口競爭力
1. 外部需求相對于匯率波動對出口的影響更重要
實際有效匯率相對更重要
匯率貶值對經濟增長的影響估算
2. 全球金融危機爆發(fā)以來中國的出口份額不減反增
3. 匯率對出口的影響相對復雜
第四章 人民幣跨境投資
1. 資本流出始于2014年年中
外匯政策的重要調整
對外資產負債表調整的需求
國際收支平衡這一時期變化對人民幣的影響
2. 人民幣海外投資加速
“一帶一路”新絲綢之路計劃
更好地利用外匯儲備
對外投資資金流向逐步多元化
對外直接投資能否持續(xù)增長？
第五章 人民幣大宗商品交易使用前景
1. 商品市場是美元的大本營
人民幣進入商品市場的挑戰(zhàn)
生產國和消費國
網(wǎng)絡效應
先從容易實現(xiàn)的目標開始著手
2. 建立以人民幣計價為主導的金融交易所
人民幣在商品市場發(fā)揮更重要的作用
第六章 人民幣離岸市場發(fā)展
1. 人民幣離岸中心擴張迅速
2. 相對分隔而又互相影響
CNY：在岸人民幣和資本賬戶
CNH：離岸市場人民幣
NDF市場
3. 通過離岸市場發(fā)展把脈人民幣國際化進程
離岸人民幣市場影響逐漸擴大
離岸人民幣的回流渠道拓寬
在岸離岸市場融合
4. 人民幣離岸市場動態(tài)
離岸人民幣市場依然具有戰(zhàn)略重要性
第七章 人民幣資本項目可兌換加速
1. 繼續(xù)推進資本賬戶開放
人民幣匯率制度改革發(fā)展脈絡
匯率中間價形成機制改革后雙向波動繼續(xù)加大
人民幣匯率雙向波動及2015年8月匯改影響
2. 自貿區(qū)改革試驗田
為何上海自貿區(qū)與眾不同？
自貿區(qū)如何運轉？
在上海自貿區(qū)能用人民幣做什么？
自貿區(qū)金融改革進一步推動進行時
下一步
3. 人民幣加入SDR貨幣籃子與資本項目可兌換
第八章 國內金融改革加速
1. 我國金融市場正處于快速成長期
2. 國內的金融市場體系仍需發(fā)展
股票市場：規(guī)模大，轉變中
債券市場需要跟上節(jié)奏
3. 利率市場化是關鍵
利率市場化已邁出最后一步
影子銀行及互聯(lián)網(wǎng)金融產品倒逼改革
利率市場化進程
4. 金融體系升級
人民幣讓特別提款權更加可靠
第九章 “一帶一路”：推動人民幣國際化的新生力量
1. 接力引領全球化
推動自由貿易談判
“一帶一路”倡議是深入對外開放、引領全球化的重要組成部分
2. 人民幣國際化可借“一帶一路”東風再出發(fā)
3. 擴大“一帶一路”貿易聯(lián)系
傳統(tǒng)的東盟貿易伙伴
新的合作伙伴：西亞、中亞及歐洲國家
4. 對外投資不再局限于資源
中國成為資本凈輸出國
基礎設施和制造業(yè)
服務業(yè)
金融、房地產、娛樂與旅游業(yè)
5. 未來前景如何？
“一帶一路”支撐政策再發(fā)力，加大金融支持力度
召開絲綢之路峰會，推進多邊討論
6. 開放資本賬戶仍是一個主要政策目標
進兩步，退一步
開放總是雙向的
開放的益處
推動人民幣國際化
第十章 下一個主要儲備貨幣
1. 人民幣已被當作儲備貨幣持有
2. 人民幣全球化程度比不少人想象的要高
3. 人民幣能走多遠？
貿易結算起推動作用
規(guī)模之后接下來是可兌換性
克服慣性
4. 未來五年躋身前五
專題人民幣的十年