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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　這本書(shū)的主題5C價(jià)值管理體系綜合了作者16年間在華潤(rùn)轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中的探索總結(jié)與可供分享的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，吸收了諸多經(jīng)理人，特別是一批背景各異、表現(xiàn)突出的財(cái)務(wù)經(jīng)理人的真知灼見(jiàn)，也是作者25年來(lái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)踐與思考的總結(jié)。 5C價(jià)值管理體系由資本結(jié)構(gòu)（capital structure）、現(xiàn)金創(chuàng)造（cash generation）、現(xiàn)金管理（cash management）、資金籌集（capital raising）、資產(chǎn)配置（capital allocation）5個(gè)模塊組成，這5個(gè)模塊是構(gòu)成公司價(jià)值的5個(gè)關(guān)鍵要素。其中，現(xiàn)金管理和現(xiàn)金創(chuàng)造與公司的回報(bào)與增長(zhǎng)水平直接相關(guān)，資本結(jié)構(gòu)和資金籌集體現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)能力或者說(shuō)是主要風(fēng)險(xiǎn)水平，資產(chǎn)配置推動(dòng)公司的持續(xù)性發(fā)展，它們與管理實(shí)踐密不可分，并在很大程度上澄清了公司經(jīng)理人對(duì)價(jià)值管理經(jīng)常存有的困惑或誤區(qū)。 5C價(jià)值管理體系的5個(gè)模塊按照公司價(jià)值創(chuàng)造的邏輯，涵蓋從獲得資本來(lái)源到進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和日常管理，再到進(jìn)一步成長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的完整價(jià)值創(chuàng)造及管理循環(huán)。 5C價(jià)值管理體系貫穿公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，資本結(jié)構(gòu)和資金籌集是對(duì)管理資產(chǎn)負(fù)債表右邊占用資本的管理，現(xiàn)金創(chuàng)造和現(xiàn)金管理與管理資產(chǎn)負(fù)債表左邊的投入資本密切相關(guān)，同時(shí)投入資本還由資產(chǎn)配置決定，并在此過(guò)程中相應(yīng)驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的變化。 5C價(jià)值管理體系各模塊的內(nèi)部也分別按照管理實(shí)踐的邏輯，逐一厘清圍繞公司價(jià)值提升目標(biāo)的管理理念和管理工具，其中還包含了許多通過(guò)在實(shí)踐中深入思考而得出的創(chuàng)新性做法，使得價(jià)值管理可以系統(tǒng)地在公司落地實(shí)施。

作者簡(jiǎn)介

　　魏斌曾任華潤(rùn)集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官，親歷中國(guó)大型多元化企業(yè)從香港往內(nèi)地進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)整合的成長(zhǎng)過(guò)程，先后參與中國(guó)華源集團(tuán)和三九企業(yè)集團(tuán)兩大危機(jī)企業(yè)的債務(wù)重組和業(yè)務(wù)重整，具體負(fù)責(zé)過(guò)集團(tuán)戰(zhàn)略管理，主管過(guò)集團(tuán)財(cái)務(wù)工作，落地價(jià)值創(chuàng)造型總部建設(shè)，并歷經(jīng)10年時(shí)間，立足企業(yè)資本層面與經(jīng)營(yíng)層面的一體化視角，創(chuàng)新性構(gòu)建并實(shí)施了5C價(jià)值管理體系，推動(dòng)了各級(jí)業(yè)務(wù)單元的價(jià)值管理和整體業(yè)務(wù)組合的價(jià)值創(chuàng)造。

圖書(shū)目錄

序一寧高寧 V
序二楊國(guó)安 IX
序三張磊 XIII
前言 XVII
第一章引子：小酒吧引出的大道理
小故事：一家小酒吧的五年成長(zhǎng) 003
大道理：公司價(jià)值與5C管理 019
附錄1：財(cái)務(wù)報(bào)表重構(gòu) 028
第二章資本結(jié)構(gòu)（Capital Structure）：資本結(jié)構(gòu)撬動(dòng)公司價(jià)值
第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)的力量 037
第二節(jié) 運(yùn)用杠桿與保持彈性 046
第三節(jié) 有的放矢：資本結(jié)構(gòu)獨(dú)立和非獨(dú)立公司的區(qū)別管理 058
第四節(jié) 如何進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化 072
小結(jié)
附錄2A：財(cái)務(wù)彈性評(píng)價(jià)表（參考）
附錄2B：加權(quán)平均資本成本計(jì)算方法
附錄2C：集團(tuán)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理框架
第三章現(xiàn)金創(chuàng)造（Cash Generation）：現(xiàn)金流是公司價(jià)值之源
第一節(jié) 現(xiàn)金創(chuàng)造是公司的“自我造血” 091
第二節(jié) 打造經(jīng)營(yíng)獲利能力 101
第三節(jié) 提升營(yíng)運(yùn)資本效率 110
第四節(jié) 找到合理的收入增長(zhǎng)目標(biāo) 122
小結(jié) 126
附錄3A：現(xiàn)金創(chuàng)造分析方法
附錄3B：采購(gòu)環(huán)節(jié)信用條款收益和成本比較
附錄3C：存貨環(huán)節(jié)最佳采購(gòu)量和訂貨次數(shù)預(yù)測(cè)
附錄3D：銷售環(huán)節(jié)信用政策收益和成本比較
附錄3E：收入增長(zhǎng)目標(biāo)調(diào)整與現(xiàn)金余缺管理
第四章現(xiàn)金管理（Cash Management）：資金效率帶來(lái)價(jià)值提升
第一節(jié) 現(xiàn)金管理打通公司的“血脈” 145
第二節(jié) 回報(bào)債權(quán)人和股東 148
第三節(jié) 加快周轉(zhuǎn)，減少占用 157
第四節(jié) 集中管理，放大效益 165
第五節(jié) 存量現(xiàn)金分類管理 173
第六節(jié) 用好現(xiàn)金預(yù)算工具 179
小結(jié) 183
附錄4A：資金集中管理工具與方法
附錄4B：最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算方法的適用情形、優(yōu)點(diǎn)和不足 190
附錄4C：現(xiàn)金預(yù)算編制模板（樣表）
第五章資金籌集（Capital Raising）：用低成本資金支持價(jià)值創(chuàng)造
第一節(jié) 資金籌集為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)“輸血” 197
第二節(jié) 資金籌集的核心要素 202
第三節(jié) 如何安排債權(quán)融資 211
第四節(jié) 如何進(jìn)行股權(quán)融資 224
第五節(jié) 融資權(quán)需要集中管理 230
第六節(jié) 融資關(guān)系維護(hù)的重要性 235
小結(jié) 239
附錄5A：制訂債權(quán)融資計(jì)劃
附錄5B：?jiǎn)喂P融資規(guī)模確定工具
附錄5C：利率風(fēng)險(xiǎn)管理
附錄5D：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理
附錄5E：銀行合作關(guān)系評(píng)價(jià)（示例）
第六章資產(chǎn)配置（Capital Allocation）：資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)更大價(jià)值
第一節(jié)　資產(chǎn)配置“基本法” 259
第二節(jié)　三維立體看價(jià)值 270
第三節(jié)　估值時(shí)要講方法 280
第四節(jié)　后續(xù)價(jià)值檢討不能少 291
第五節(jié)　擇機(jī)而退也能創(chuàng)造價(jià)值 301
第六節(jié)　在財(cái)務(wù)報(bào)表上看資產(chǎn)組合 309
小結(jié) 316
附錄6A：回報(bào)與增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素
附錄6B：價(jià)值評(píng)估方法的選擇
附錄6C：增量業(yè)務(wù)資產(chǎn)檢討的關(guān)鍵要素（參考指標(biāo)）
附錄6D：?jiǎn)雾?xiàng)會(huì)計(jì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化（參考）
第七章價(jià)值管理在金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)用
第一節(jié)　金融機(jī)構(gòu)的價(jià)值管理特色 333
第二節(jié)　資本結(jié)構(gòu)：構(gòu)筑抵御風(fēng)險(xiǎn)的防線 339
第三節(jié)　現(xiàn)金創(chuàng)造：經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合反映 352
第四節(jié)　現(xiàn)金管理：流動(dòng)性與盈利性的平衡 364
第五節(jié)　資金籌集：高杠桿下的負(fù)債業(yè)務(wù) 372
第六節(jié)　資產(chǎn)配置：推動(dòng)資產(chǎn)組合的效率提升 380
附錄7A：信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則（權(quán)重法示例）
附錄7B：主要流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)
附錄7C：流動(dòng)性缺口分析（示例）
附錄7D：商業(yè)銀行回報(bào)與增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素 399
第八章公司可持續(xù)發(fā)展的三大支柱：戰(zhàn)略、價(jià)值、組織能力
第一節(jié) 戰(zhàn)略導(dǎo)向：發(fā)展方向與路徑的清晰定位 404
第二節(jié) 價(jià)值引領(lǐng)：追求發(fā)展目標(biāo)的市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn) 416
第三節(jié) 組織驅(qū)動(dòng)：實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和價(jià)值的內(nèi)在動(dòng)力 425
附錄8A：5C制度建設(shè)框架（參考）
附錄8B：價(jià)值管理職能設(shè)置（參考）
附錄：5C價(jià)值管理報(bào)表體系 442
后記 330