財(cái)務(wù)模型：公司估值、兼并與收購(gòu)、項(xiàng)目融資

目 錄
前言
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第一部分 財(cái)務(wù)模型結(jié)構(gòu)與設(shè)計(jì)
第一章 財(cái)務(wù)建模與估值噩夢(mèng)：財(cái)務(wù)模型無(wú)法解決的難題 / 3
第二章 成為一名建模黑帶高手 / 9
第三章 建模目的：交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分析以及估值 / 13
第四章 各類財(cái)務(wù)模型的結(jié)構(gòu) / 17
公司模型的結(jié)構(gòu)：以歷史數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè) / 21
INDEX功能在公司模型中的應(yīng)用 / 25
解決從PDF中獲取數(shù)據(jù)的難題 / 27
項(xiàng)目融資模型的結(jié)構(gòu)：在項(xiàng)目的生命周期中，不同時(shí)期對(duì)應(yīng)不同的風(fēng)險(xiǎn) / 28
調(diào)節(jié)項(xiàng)目融資模型內(nèi)部收益率及公司模型的投資回報(bào)率 / 32
并購(gòu)模型的結(jié)構(gòu)：可選交易價(jià)格和融資方式 / 33
兼并整合模型的結(jié)構(gòu)：預(yù)測(cè)每股收益 / 36
第五章 避免不良建模習(xí)慣，設(shè)置有效檢查機(jī)制 / 39
如何使財(cái)務(wù)模型更加有效且更加準(zhǔn)確 / 42
第六章 開(kāi)發(fā)并有效組織模型的假設(shè)數(shù)據(jù) / 53
需求驅(qū)動(dòng)模型與供給驅(qū)動(dòng)模型的假設(shè)數(shù)據(jù)對(duì)比：行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn) / 54
創(chuàng)建結(jié)構(gòu)靈活的假設(shè)輸入項(xiàng) / 57
項(xiàng)目融資模型和公司模型假設(shè)輸入頁(yè)結(jié)構(gòu)的靈活選擇 / 59
選項(xiàng)數(shù)值的設(shè)置以及INDEX函數(shù)的使用 / 61
第七章 構(gòu)建時(shí)間軸 / 63
公司模型的時(shí)期劃分：歷史期、明確預(yù)測(cè)期和終值時(shí)點(diǎn) / 64
從項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段到退役期：項(xiàng)目融資模型的各個(gè)階段 / 65
并購(gòu)模型的不同階段：交易期、持有期以及退出期 / 67
構(gòu)建時(shí)間軸來(lái)測(cè)算公司模型的歷史期、明確預(yù)測(cè)期和終期以及項(xiàng)目融資
模型的風(fēng)險(xiǎn)期 / 68
設(shè)置起始日期和結(jié)束日期 / 68
TRUE和FALSE轉(zhuǎn)換開(kāi)關(guān)在模型時(shí)期設(shè)置中的應(yīng)用 / 70
基于月度、季度或半年度數(shù)據(jù)計(jì)算項(xiàng)目的年限 / 72
歷史數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換開(kāi)關(guān)在公司模型中的神奇作用 / 73
使用MATCH和INDEX函數(shù)將公司模型數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成并購(gòu)模型數(shù)據(jù) / 76
第八章 預(yù)測(cè)收入、費(fèi)用、資本性支出并計(jì)算稅前現(xiàn)金流 / 79
計(jì)算稅前現(xiàn)金流 / 80
稅前現(xiàn)金流計(jì)算中涉及的通貨膨脹率和增長(zhǎng)率 / 83
融資前的價(jià)值分析以及稅前現(xiàn)金流的計(jì)算 / 84
第九章 從稅前現(xiàn)金流到稅后自由現(xiàn)金流 / 87
營(yíng)運(yùn)資金分析 / 88
公司模型中報(bào)廢資產(chǎn)折舊費(fèi)用的計(jì)算難題 / 89
資產(chǎn)組合的傳統(tǒng)創(chuàng)建方法 / 90
公司模型有關(guān)資產(chǎn)報(bào)廢的會(huì)計(jì)處理 / 94
在公司模型中獲得現(xiàn)有資產(chǎn)報(bào)廢金額的其他方法 / 98
項(xiàng)目融資模型中的折舊問(wèn)題 / 103
公司模型關(guān)于遞延所得稅變動(dòng)的建模問(wèn)題 / 103
調(diào)整并購(gòu)交易中的計(jì)稅基數(shù) / 104
第十章 在計(jì)算現(xiàn)金流瀑布的過(guò)程中，將負(fù)債納入公司或項(xiàng)目融資模型中 / 107
在財(cái)務(wù)模型中添加債務(wù)計(jì)劃 / 109
構(gòu)建債務(wù)償還計(jì)劃模型 / 110
將公司模型中的債務(wù)與現(xiàn)金流關(guān)聯(lián)起來(lái) / 111
依照結(jié)構(gòu)化建模流程，可以模擬任何現(xiàn)金流瀑布 / 113
計(jì)算債務(wù)違約金額以及債務(wù)內(nèi)部收益率 / 118
評(píng)估次級(jí)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益 / 120
第十一章 權(quán)益現(xiàn)金流分配的替代計(jì)算 / 123
構(gòu)建股利分配模型 / 124
通過(guò)模擬新股發(fā)行和股權(quán)回購(gòu)計(jì)算目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) / 128
第十二章 完成財(cái)務(wù)報(bào)表并計(jì)算所得稅 / 131
計(jì)算繳稅金額和遞延稅金 / 133
現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表 / 136
第二部分 財(cái)務(wù)模型風(fēng)險(xiǎn)分析
第十三章 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：所有估值、合約協(xié)議以及融資信用問(wèn)題的核心內(nèi)容 / 141
評(píng)估公司、項(xiàng)目或合同風(fēng)險(xiǎn)的六種方法 / 143
使用直接風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法測(cè)算現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)比率 / 146
第十四章 風(fēng)險(xiǎn)矩陣中的風(fēng)險(xiǎn)描述及評(píng)估 / 149
第十五章 在財(cái)務(wù)模型中添加敏感性分析用以演示風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果 / 153
將周期性數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成年度、半年度或季度數(shù)據(jù)并生成圖表 / 155
利用INDIRECT函數(shù)實(shí)現(xiàn)時(shí)間周期性數(shù)據(jù)的自動(dòng)轉(zhuǎn)化 / 159
根據(jù)敏感性分析制作靈活性圖表 / 160
第十六章 使用財(cái)務(wù)模型及數(shù)據(jù)表，基于關(guān)鍵性輸入變量計(jì)算盈虧平衡點(diǎn) / 171
在分析財(cái)務(wù)模型的過(guò)程中建立盈虧平衡判定標(biāo)準(zhǔn) / 175
運(yùn)用數(shù)據(jù)表自動(dòng)計(jì)算盈虧平衡點(diǎn) / 179
使用VBA替代數(shù)據(jù)表工具創(chuàng)建數(shù)據(jù)表 / 186
盈虧平衡分析總結(jié) / 189
第十七章 為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建立靈活的情景分析 / 191
情景分析法 / 194
使用VBA代碼創(chuàng)建情景分析 / 204
兩全齊美的方法：創(chuàng)建一個(gè)自定義情景并設(shè)置微調(diào)按鈕和下拉列表框 / 205
第十八章 繪制龍卷風(fēng)圖、蛛網(wǎng)圖以及瀑布圖 / 211
龍卷風(fēng)圖揭示了哪個(gè)變量對(duì)輸出數(shù)值的影響最大，哪個(gè)變量對(duì)輸出
數(shù)值的影響最小 / 212
對(duì)情景分析的延伸——?jiǎng)?chuàng)建龍卷風(fēng)圖 / 214
使用雙變量數(shù)據(jù)表繪制龍卷風(fēng)圖 / 221
使用蛛網(wǎng)圖說(shuō)明每個(gè)輸入變量對(duì)輸出變量的影響程度 / 224
如何使用雙變量數(shù)據(jù)表制作蛛網(wǎng)圖 / 225
以瀑布圖的形式呈現(xiàn)敏感性分析結(jié)果 / 227
第十九章 在財(cái)務(wù)模型中添加概率風(fēng)險(xiǎn)分析和時(shí)間序列方程 / 231
在財(cái)務(wù)模型中加入隨機(jī)分析所涉及的相關(guān)概念 / 234
使用電子表格函數(shù)而不是包含羅馬字母的方程來(lái)計(jì)算概率分布 / 235
第二十章 揭開(kāi)時(shí)間序列分析和蒙特卡洛模擬在財(cái)務(wù)建模中的神秘面紗 / 239
在財(cái)務(wù)模型中添加蒙特卡洛模擬的具體步驟 / 242
第二十一章 設(shè)置趨勢(shì)、均值回歸、價(jià)格限值以及變量之間的相關(guān)性系數(shù)用以
計(jì)算概率分布 / 251
開(kāi)發(fā)時(shí)間序列方程的起點(diǎn)——布朗運(yùn)動(dòng)和正態(tài)分布 / 253
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