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內(nèi)容簡介

　　本書結(jié)合中國證券市場特定的制度背景，通過實證研究2001—2006年中國上市公司兼并與收購非上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，驗證了本書提出的主要研究假說。在中國證券市場，公司治理機制并沒有起到有效制約管理層、保護股東利益的作用；好的地區(qū)法律環(huán)境可以保護股東在兼并與收購過程中的財富。作者具體分析了石油、電信和電力行業(yè)中央國有企業(yè)的內(nèi)部整合與海外并購，進一步說明了中央與地方等各級政府是如何在兼并收購中發(fā)揮作用的。本書的研究為兼并與收購領(lǐng)域的理論研究文獻提供了新視角。

作者簡介

　　李路，男，1982年9月生，新疆烏魯木齊人。清華大學(xué)金融學(xué)博士后（與中國金融期貨交易所聯(lián)合培養(yǎng)），上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)博士（碩博連讀），復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士（全國數(shù)學(xué)競賽保送）?，F(xiàn)任上海外國語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院教師、金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心執(zhí)行主任，歷任中國金融期貨交易所研發(fā)部金融創(chuàng)新實驗室負(fù)責(zé)人、研究員，香港中文大學(xué)金融學(xué)系、經(jīng)濟與金融研究所、會計學(xué)系助理研究員/訪問學(xué)者。研究興趣在于探尋金融市場價格形成過程，具體方向包括：高頻交易、市場微觀結(jié)構(gòu)、金融衍生品、公司財務(wù)。

圖書目錄

第一章導(dǎo)論1
第二章自由市場中的兼并與收購9
第一節(jié)自由市場中兼并與收購發(fā)展歷程9
第二節(jié)兼并與收購中的股東價值與溢價15
第三節(jié)利益相關(guān)者和兼并與收購23
第三章中國特定制度背景中的兼并與收購31
第一節(jié)中國兼并與收購的發(fā)展歷程31
第二節(jié)政府干預(yù)與企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)38
第三節(jié)高級管理人員更換40
第四節(jié)中國兼并與收購中的股東價值42
第五節(jié)中國兼并與收購中的利益相關(guān)者43
第六節(jié)中國兼并與收購的公司與產(chǎn)業(yè)特征48
第四章理論分析與研究假說51
第一節(jié)公有產(chǎn)權(quán)下的收購方管理層行為模式51
第二節(jié)公司治理和兼并與收購54
第五章實證分析與經(jīng)驗證據(jù)58
第一節(jié)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源58
第二節(jié)檢驗方法與模型61
第三節(jié)變量設(shè)定63
第四節(jié)描述性統(tǒng)計分析68
第五節(jié)回歸分析82
第六節(jié)進一步分析108
第六章中央國有企業(yè)的內(nèi)部整合與效率提升
——石油行業(yè)并購案例分析138
第一節(jié)行業(yè)改革的原因138
第二節(jié)石油行業(yè)歷史并購案例139
第三節(jié)石油行業(yè)的現(xiàn)狀及背景143
第四節(jié)合并是否有利于企業(yè)發(fā)展148
第五節(jié)可行的解決方案160
第六節(jié)結(jié)論與啟示166
第七章中央國有企業(yè)的內(nèi)部整合與外部競爭
——電信行業(yè)并購案例分析167
第一節(jié)中國移動、中國聯(lián)通、中國電信的競爭格局分析167
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展對三大運營商的沖擊173
第三節(jié)中國移動、中國聯(lián)通、中國電信兼并與收購分析184
第八章中央國有企業(yè)的跨國并購
——電力行業(yè)并購案例分析188
第一節(jié)跨國并購概述188
第二節(jié)中國企業(yè)跨國并購動因分析197
第三節(jié)上海電氣海外并購案例分析201
第九章民營企業(yè)的多元化并購211
第一節(jié)多元化并購211
第二節(jié)湘鄂情多元化并購案例215
第十章全書總結(jié)225
第一節(jié)研究結(jié)論與啟示225
第二節(jié)本書的理論貢獻227
第三節(jié)研究局限與未來研究方向229
附錄231
參考文獻238