外匯期權(quán)組合市場風(fēng)險度量和監(jiān)管：理論、模型和數(shù)值方法研究

　　隨著中國加入WTO和中國經(jīng)濟進一步融入世界經(jīng)濟環(huán)境進程的加快，我國的一些銀行已在國際金融市場上開展金融衍生交易，2002年我國幾大國有銀行均已推出個人外匯期權(quán)交易產(chǎn)品。我國金融機構(gòu)和投資者的投資、融資環(huán)境也發(fā)生了巨大變化，可供投資、套期保值的金融產(chǎn)品也有顯著地增加。因此，外匯期權(quán)等金融衍生工具以小博大的同時也帶來更大的風(fēng)險，頻繁的匯率價格波動是導(dǎo)致外匯期權(quán)資產(chǎn)組合價值損益變化的主要原因，如果沒有一個系統(tǒng)的測量資產(chǎn)組合所面臨的市場風(fēng)險的模型，那么就不會得到量化的市場風(fēng)險度，也無法使管理者對資產(chǎn)組合的營運做密切的監(jiān)控，因而就不會減少出現(xiàn)較大資產(chǎn)組合損失的可能性?！锻鈪R期權(quán)組合市場風(fēng)險度量和監(jiān)管：理論、模型和數(shù)值方法研究》針對外匯期權(quán)交易的特征，在國外近期相關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上，針對如何度量外匯期權(quán)投資組合的市場風(fēng)險存在的問題，提出了一種改進的非線性VaR度量模型。已有的Delta－Gam－ma—Theta—Johnson分布族模型、Delta—Gamma—Theta—SOLOmon&Ste-phens近似模型、Delta—Gamma-Theta—Cornish—Fisher模型、Delta-Gamma-Theta—Fourier—Inversion模型是基于匯率回報序列為多元正態(tài)分布的來計算的外匯期權(quán)投資組合VaR值，由于匯率回報的厚尾特征，為了使得計算出的外匯期權(quán)投資組合vaR值更加接近于現(xiàn)實世界的實際值。

　　陳榮達，副教授，博士。2004年12月畢業(yè)于華中科技大學(xué)管理學(xué)院管理科學(xué)與工程專業(yè)，獲管理學(xué)博士學(xué)位。2006年4月進入浙江大學(xué)管理工程與科學(xué)博士后流動站從事金融衍生證券風(fēng)險度量研究，2006年成為國際重要管理期刊《European Journal of Operational Research》（scI檢索）金融風(fēng)險度量領(lǐng)域評論員。在《管理工程學(xué)報》、《系統(tǒng)工程理論與實踐》、《系統(tǒng)工程學(xué)報》、《系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用》、《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》、《運籌與管理》、《武漢理工大學(xué)學(xué)報》等國內(nèi)重要管理期刊發(fā)表論文多篇，共被EI檢索3篇，被ISTP檢索6篇。主持杭州市社科規(guī)劃項目外匯期權(quán)組合風(fēng)險測度研究、浙江財經(jīng)學(xué)院重大課題外匯期權(quán)組合市場風(fēng)險度量模型研究。